20241027-东吴证券-电连技术-300679.SZ-2024年三季报业绩点评_单季营收创新高_汽车高速连接器加速放量_3页_463kb

电连技术（300679）2024年三季报业绩点评总结

事件概述
电连技术发布2024年三季度报告。

• 2024年前三季度营收333亿元（同比增长51%），归母净利润46亿元（同比增长85%）。
• 单季度业绩亮点：Q3营收119亿元（同比增长42%），归母净利润15亿元（同比增长24%）。
• 本期扣非归母净利润44亿元，同比增长88%，控股股东及管理层积极应对费用增长，调整盈利预测。

核心业务亮点

◼ 收入创新高，利润增长受费用影响

• 公司前三季度整体业绩高增长，但Q3单季扣非表现略低于预期，主要因费用压力。

◼ 汽车连接器高速增长，终端客户持续下沉

• 高频高速连接器受益于智驾车型普及，归母净利润同比、环比双双增长，客户包括吉利、比亚迪、理想等。
• 海外布局加速：重点拓展海外TIER1客户，叠加国内新能源车出口增长，收入增长空间可观。

◼ 消费电子业务稳步回升

• 射频连接器：继续进入HOVM、传音等头部安卓终端企业，份额稳定。
• BTB连接器：在核心客户端取得突破，单机用量提升，叠加客户销量提升，贡献可观增量。

关键数据与估值

• 盈利预测调整：
  调整并降低2025年前期间净利润预期，维持“买入”评级，当前PE估值倍数维持在合理区间。

• 风险提示：
  消费电子需求疲软、新能源汽车销量不及预期、竞品加剧等。

总结

电连技术抓住了高阶智能驾驶和汽车连接器放量的市场窗口，业绩亦同步提升，消费电子业务表现稳健。行业前景可观，公司成长性得到认可，但短期盈利压力需被消化。