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光伏行业周报总结（2023年3月17日）

核心内容概述

本周光伏行业整体表现承压，光伏设备指数下跌7.52%，主要受市场情绪影响，市场担忧海外政策变化及未来行业需求不确定性。尽管如此，产业链中硅片环节短期供应偏紧，组件需求持续提升，行业景气度仍被看好。

主要观点

• 市场情绪影响显著：光伏板块调整主要源于市场对海外政策及行业需求变化的担忧。
• 硅片环节供需失衡：硅料价格继续下跌，但硅片价格因龙头企业自用比例提高和电池环节满负荷运行而上涨，短期难以回落。
• 行业景气度向好：随着硅料环节博弈阶段性结果落地，产业链价格将开启下行通道，刺激需求增长，行业有望实现量利齐升。
• 政策支持持续加强：多个地方政府及国家发改委发布政策，推动清洁能源发展，尤其是光伏和风电，同时强调“源网荷储”一体化、“新能源+储能”模式等方向。

关键信息

一、市场表现

• 光伏设备指数：本周下跌7.52%，跌幅居各子板块之首。
• 电力设备指数：下跌5.90%，上证指数微涨0.63%，沪深300指数微跌0.21%。
• 个股表现：
  • 涨幅前三：宇邦新材（6.25%）、大全能源（2.94%）、协鑫集成（-1.98%）。
  • 跌幅前三：固德威（-17.98%）、晶科能源（-15.67%）、阳光电源（-15.63%）。

二、行业动态

• 宁夏发改委：发布“十四五”扩大内需实施方案，强调清洁能源基地建设，重点发展光伏、风电。
• 宜春市政府：发布碳达峰实施方案，提出发展“风光储”一体化项目，推动新型储能系统示范应用。
• 国家能源局：发布《2023年能源行业标准计划立项指南》，优先完善新能源领域标准。
• 国家发改委：公开征求《绿色产业指导目录（2023年版）》意见，涵盖太阳能发电装备制造和利用设施建设。
• 阳江市政府：发布科技创新“十四五”规划，强调发展海上风电和太阳能光伏产业，支持研发创新平台建设。

三、产业链数据

• 硅料：价格周环比下降，主流价格降至200-220元/公斤，头部企业与二三线企业价格差异扩大。
• 硅片：价格混乱，龙头企业自产自用比例上升，外售量减少，导致供应紧张，短期内难以建立库存。
• 电池片：
  • M10尺寸主流成交价约1.07-1.09元/瓦，G12尺寸约1.1元/瓦。
  • N型电池片价格略有上升，但整体仍受硅片短缺影响。
• 组件：
  • 单玻500W+组件价格约1.73-1.75元/瓦，N型组件价格约1.93-2元/瓦。
  • 部分电池厂家因成本压力或面临减产风险。
• 辅材：
  • 光伏玻璃价格稳定，3.2mm规格约25.5元/平方米，2.0mm规格约18.5元/平方米。

四、公司动态

• 珈伟新能：签署100兆瓦光伏发电项目EPC合同，金额约6.16亿元，占2021年营收的106%。
• 大唐新能源：2023年2月发电量同比增长16.57%，其中光伏发电量同比增长78.52%。
• 广州发展：拟投资建设天津太平镇450MWp光伏发电项目一期200MWp项目。
• 向日葵：与绍兴集成电路基金、上海隆象签订投资合作协议，计划建设年产10GW TOPCon电池生产线，首期投资约15亿元。
• 隆基绿能：与陕西省西咸新区签订投资协议，建设年产100GW单晶切片和50GW单晶电池项目。

风险提示

• 供应链瓶颈：可能导致需求不及预期。
• 市场竞争加剧：可能对行业盈利能力造成压力。

投资建议

• 短期：硅片环节供应偏紧，价格短期内难以回落，建议关注硅片企业及电池环节龙头。
• 中长期：全球光伏装机需求持续旺盛，行业景气度持续向好，看好光伏一体化组件和逆变器环节的龙头企业。

附注

• 本报告由川财证券有限责任公司行业公司部发布，分析师孙灿，执业证书S1100517100001。
• 报告内容基于公开信息，不构成投资建议，仅供参考。