20240413-浙商证券-亿联网络-300628.SZ-亿联网络24年一季报业绩预告点评报告_Q1业绩超预期_经营拐点持续验证_3页_438kb

亿联网络发布2024年一季度业绩预告，预计营收1137-1182亿元，同比增长28%-33%；归母净利润558-579亿元，同比增长32%-37%；扣非净利润512-529亿元，同比增长47%-52%。业绩超预期主要受益于库存拐点确认及需求回暖。2023年公司受海外高库存和需求疲软影响业绩下滑，但2024年库存已回归健康水平，需求逐步恢复。会议产品、云办公终端及桌面通信终端均迎来增长机会，预计云办公终端2024年增速超50%。

公司与微软合作推出的AI视频会议产品SmartVision60集成Teams前沿AI功能，有望借助微软AI生态优势推动硬件销售。浙商证券维持“买入”评级，预计2023-2025年归母净利润同比增速为-71%、179%、171%，当前市值对应PE区间19-14倍。风险因素包括汇率波动、原材料价格及行业竞争加剧等。

亿联网络2024年Q1业绩超预期，全球会议产品需求回暖及AI合作是关键驱动力，公司经营拐点验证，估值支持长期成长预期。