20220831-大越期货-白糖期货早报_24页_1mb

白糖期货早报-2022年8月31日总结

核心内容概述

本报告分析了2022年8月31日白糖期货市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期，提供了对短期和中长期市场的综合判断。

市场基本面

• 全球供应预期：StoneX预测2022/23年度全球食糖供应将过剩330万吨，显示未来全球供应压力较大，对市场偏空。
• 国内供应情况：2022年7月底，全国累计产糖956万吨，累计销糖677万吨，销糖率为70.8%，去年同期为73.7%，表明国内供需存在缺口，但缺口在缩小。
• 进口数据：2022年7月中国进口食糖28万吨，同比减少15万吨，显示进口量受到控制，对市场偏多。
• 国际价格：国际食糖价格为16.6美分/磅，国内价格为5378元/吨，内外价差缩小。

基差与库存

• 基差情况：柳州现货价格为5720元/吨，基差为222（01合约），现货升水期货，显示市场对现货的偏好，对市场偏多。
• 工业库存：截至7月底，21/22榨季工业库存为279万吨，处于中性水平。
• 国储库存：国储库存约707万吨，库存消费比为18.24%，显示国内库存水平较低，供需关系偏紧。

盘面走势与主力持仓

• 盘面分析：20日均线向下，K线在20日均线下方，显示短期趋势偏空。
• 主力持仓：主力合约多头持仓增加，净持仓多增，显示市场趋势偏多。

市场预期

• 短期预期：01合约短期将在5500元/吨附近横盘整理，趋势不明朗，建议日内短线交易。
• 中期观点：国内供需平衡表显示白糖供需有缺口，但中长期缺口在减少；新糖销售均价在5800元/吨附近；进口量受到严格控制，走私行为被严厉打击；全球库存消费比多年下降，国内库存消费比18.24%。

利多与利空因素

• 利多因素：
  • 21/22年度供应有缺口
  • 原油价格偏强，间接支撑白糖价格
• 利空因素：
  • 下一年度预测产量增加，供应过剩
  • 全球食糖库存消费比下降，显示未来供应压力增加

数据图表与分析

• 白糖期现价格分析：基差（现货-期货）与郑州白糖主力连续合约价格、全国白砂糖价格对比，显示期现价格关系。
• 进口价差：内外价差缩小，尤其对泰国糖和巴西糖进口价差显著。
• 白糖产销率：2022年7月底产销率为70.8%，较去年同期下降。
• 新糖库存：同比持平，显示国内新糖库存稳定。
• 交易所仓单：维持在正常水平，显示市场流动性稳定。

中国食糖供需平衡表

消费结构与均价

• 消费结构：中国食糖消费主要由白糖、淀粉糖等构成，淀粉糖与白糖均价对比显示两者价格关系。
• 均价：国内白糖均价为5650-6150元/吨，显示价格波动较大。

数据来源与免责声明

• 所有数据均来自布瑞克农业数据终端。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，不保证信息的准确性与完整性，不承担因使用本报告而产生的任何损失。

总结

白糖市场短期内走势不明朗，建议以日内短线交易为主。中长期来看，国内供需缺口在缩小，进口量受到控制，但全球供应过剩趋势明显。投资者应关注国内消费结构变化、库存水平及国际市场动态，谨慎操作。