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白糖期货早报2024年9月12日总结

本次白糖期货早报由大越期货投资咨询部王明伟撰写，主要分析了当前国内白糖市场行情及未来走势预期。

一、基本面：机构对24/25年度全球糖市供需预测存在分歧。ISO预测供应缺口358万吨，而Czarnikow、StoneX则为过剩结局。泰国将下调该年度供应过剩预估，显示空头预期有所修正。

国内方面，截至2024年7月底，本期制糖全国累计产糖99632万吨，同比持平；累计出库82514万吨，出库率82.82%；进口食糖42万吨，同比大增31万吨。

二、主要数据：白糖价格主要呈现以下特点：

1. 6160柳州现货基差对2024年1月期货合约升水515，表明市场现货较期货偏强；
2. 23/24榨季截至7月底工业库存达17118万吨，处于高位；
3. 盘面显示价格运行于20日均线之上，显示短期支撑较强。

三、行业预期：

短期来看，由于台风"摩羯"影响广西、海南部分地区甘蔗生产，或对产量产生负面影响，预计郑糖价格在夜盘冲高后存在回调可能，且可能回补5650附近的支撑缺口。

利多因素包括：

1. 市场销售态势良好
2. 进口白糖价格倒挂
3. 国内库存逐步降低

利空因素仍为市场供应端担忧，一是全球白糖产量可能继续增加，二是新年度全球供应过剩预期仍较强。建议投资者密切关注国内政策动向及产区实际受灾情况。

注：由于原始报告统计字数不足，本总结根据关键信息提炼编写，未使用markdown格式。