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华海清科2024年半年报分析

核心观点

华海清科发布2024年半年报，实现营业收入1497亿元，同比增长212.3%；归母净利润433亿元，同比增长156.5%。公司持续加强研发投入，CMP设备市场渗透率不断提升，同时推进减薄设备国产化和产能扩张，维持“增持”评级。

营收与利润增长

2024年上半年，公司营收利润实现稳步增长，尤其是减薄设备的推广应用及关键部件的国产化加速，成为业绩提升的重要因素。

经营亮点

1. CMP产品市场拓展到位，维保与耗材业务同步增长。
2. 新一代12英寸减薄机订单增加，适应Chiplet、3D封装等先进技术需求。
3. 北京新厂房及天津二期项目即将竣工，为大规模生产奠定基础。

投资建议

预计2024-2026年公司营收将达3496/4687/5732亿元，净利润为1038/1389/1708亿元，当前PE为3105倍，维持“增持”评级。

风险提醒

• 半导体市场波动风险
• 国内设备采购节奏变化
• 技术迭代速度超过预期可能带来的风险