20251113-国贸期货-日度策略参考_1页_2mb
报告摘要
SRB研究院投资策略分析总结
日期： 2025/11/13
市场观点概述
宏观与股市
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A股：当前处于震荡期，缺乏明确上涨主线，但政策护盘和流动性支撑下，下方支撑较强。市场成交维持低位，震荡后可能为新一轮上行积累动能。
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贵金属：
- 黄金/白银：流动性宽松和宽松预期支撑贵金属价格，但美国央行内部对降息存在分歧，导致价格高位震荡。
金属板块
铜：氧化铝偏弱格局下，铜价呈现“看多”趋势，下游接受意愿提升，宏观情绪好转。
铝：产业面驱动有限，但宏观情绪好转，偏强运行。
锌：高库存隐忧仍存，短期谨慎追高，关注低多机会。
镍：印尼审批限制已出台，库存压制下震荡运行，关注政策变化。
不锈钢：原料支撑下震荡寻底，短期观望，关注高位套利机会。
锡：中长期仍建议关注低位做多机会。
化工与能源
多晶硅：供需短期偏紧，但长期需求驱动不足，建议观望。
碳酸锂：新能源车旺季+储能需求支撑，但淡季需求担忧，关注宏观情绪兑现后的上行压力。
其他化工品：
- PTA：利润受压制，短期震荡偏空，乙二醇支撑略有走强。
- 乙二醇：供应端压力较大，但价格支撑尚存，需关注下游需求。
- 尿素：供应释放和需求不足，震荡格局，需警惕价格波动。
能源与黑色板块
原油：OPEC+小幅增产预期缓和市场炒作，地缘局势风险叠加，短期可能震荡偏空。
黑色金属（钢、矿石）：需求季节性走弱，供给偏宽松，震荡运行。
焦煤/焦炭：产业升级致供需博弈激烈，盘面上涨仍需谨慎观察钢厂出货和打压行情的可能性。
其他商品
- 棕榈油：库存偏宽松，关注USDA供需报告和天气动向。
- 豆油：短期抗跌，套利中建议多配。
- 纸浆：仓单结构差异，建议采取多空反套等策略。
- 原木：基本面走弱，但盘面跌势后追空动能不足，建议谨慎观望。
- 生猪：现货稳定，受惜售和育肥支撑，短期震荡运行。
免责声明
以上分析为SRB研究院基于当前市场判断得出，仅供参考，投资需谨慎。
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