20230723-申港证券-通信行业研究周报_全球物联网市场需求疲软_美格AI模组助力大模型发展_13页_1mb

申港证券通信行业研究周报（2023年7月23日）

投资摘要

本年度一季度全球蜂窝物联网模组出货量同比持平，五年CAGR超过75%。移远通信位居全球模组市场榜首，广和通第三。智能表计、POS机和CPE为主要应用场景。美格智能成功运行StableDiffusion大模型，覆盖12T至48T高算力AI模组产品。

市场回顾

• 指数表现：上周申万通信指数跌幅达593%，板块排名末位；年初至今涨幅达4114%，排名首位。
• 个股表现：本周涨幅前五为亿联网络、ST中嘉、中贝通信；跌幅前五为阿莱德、中际旭创。
• 年度表现：涨幅前五包括联特科技、中际旭创；跌幅前五含ST通脉、意华股份。

核心发现

1. 全球物联网模组出货量保持稳定增长：2023Q1同比持平，五年复合增长率超75%，主要应用场景集中在智能公用事业与支付终端。
2. 头部企业格局变化：移远通信占据首位，新增Thales合并后的泰利特升至第二，广和通成功跻身前三。
3. AI算力模组突破：美格智能采用高通处理器与AI工具包成功部署大模型至端侧，实现INT4精度齐射与显著节能。

行业动态与风险提示

• 风险因素：5G发展不及预期、中美贸易摩擦升级、宏观经济衰退。
• 政策与新闻：IDC报告中国语音AI市场下滑，腾讯云助力大模型研发。

投资建议

• 关注AI硬件厂商如中兴通讯、紫光股份。
• 物联网模组受益方：移远通信、广和通。
• 运营商相关：中国移动，及SIP话机龙头亿联网络。

注：本摘要仅梳理报告部分内容，完整版内容详载于报告全文，如需进一步投资分析，请查阅完整报告及免责声明。