20250215-开源证券-北交所策略专题报告_制造业出海正当时_北交所企业海外发展或迎新契机_21页_2mb

北交所企业出海与海外业务发展专题分析总结

核心观点

中国企业出海呈现新趋势：以绿地投资为主，东南亚为重要目的地；制造业结构升级，“新三样”成为出口新增长极；北交所企业海外业务占比提升，但面临地缘政治与竞争挑战。

一、绿地投资优化布局显著

• 趋势特点：
  • 绿地投资近年成为规模最大的海外扩张方式，2021-2023年总投资规模持续增长，占比达80%。
  • 东南亚为主要目的地，2021-2023年汽车制造业绿地投资占比63%，印尼为首选投资国（规模592亿美元）。
  • 出海结构优化，跨境电商与先进制造业为主要行业，企业数量占比分别为97.7%、61.5%。

二、“新三样”主导出口增长及制造业结构调整

• “新三样”占比与增长：

  • 新三样（电动载人汽车、锂离子电池、太阳能电池）2020-2024年出口金额CAGR达37.31%，出口总额占比快速提升为37.5%。
  • 技术密集型产品崛起：2024年机电出口占比达59.51%，高新技术产品占比24.72%。

• 制造业转型：出口结构向高附加值产品转移，2016-2023年中国制造业增加值全球占比保持28%-30%，稳居世界首位。

三、政策与环境利好，北交所企业海外渗透率持续提升

• 政策驱动：自“一带一路”倡议实施起，叠加2023年签署200+合作文件，政策助力出海市场拓展。
• 北交所企业表现：
  • 2024年上半年共有160家北交所公司开展海外业务，海外营收占比超过50%的37家公司主要集中于汽车、化工等领域。
  • 典型企业表现：
    • 贝特瑞：印尼年产8万吨锂电池负极材料项目投产；
    • 鸿智科技：家电产品开拓欧洲、东南亚市场；
    • 无锡鼎邦：换热设备进入壳牌等大型企业供应链；
    • 华洋赛车：摩托车出口同比增长超40%。

四、风险提示

• 地缘政治不确定性、政策落地不达预期；市场竞争逐步加剧，部分企业依赖低附加值生产模式形成长期压力。

关键词：绿地投资、制造业国际化、“新三样”、北交所企业海外竞争力、政策支持、东南亚出海。