20220711-华安证券-比亚迪-002594.SZ-供给与需求共振_销量持续攀升_3页_560kb

比亚迪公司总结

核心内容

比亚迪公司近期公布了2022年6月份的销量数据，显示销量持续攀升，达到134,036辆。公司同时发布了多款新车型，包括腾势D9、海豹等，均具备爆款潜质。此外，公司预计2022年销量将在150-200万辆之间，保持高速增长态势。

主要观点

销量表现

• 销量持续增长：6月份销量为134,036辆，多车型销量旺盛。
• 分品类销量：
  • 纯电动车销量：69,544辆
  • 混动车型销量：64,218辆
• 分车型销量：
  • 汉：25,439辆（首次单月突破2.5万辆）
  • 秦：26,623辆（同比增长164%）
  • 宋：32,077辆（同比增长387%）
  • 元：19,731辆（环比增长45%）
  • 海豚：10,376辆（环比增长61%）
  • 驱逐舰05：7,464辆（环比增长64%）

产品布局

• 产品品类完善：公司打造王朝、海洋、腾势、高端四大产品品类，分别定位稳重豪华、年轻美学、科技豪华及向上突破。
• 技术平台：基于e3.0平台和DM-i技术，进一步细化产品线，提升销量和品牌溢价。

财务预测与指标

盈利预测

• EPS预测（单位：元）：
  • 2022年：2.87
  • 2023年：4.73
  • 2024年：6.57

财务指标预测（单位：百万元）

财务比率分析

投资建议

• 投资评级：买入（维持）
• 理由：销量持续增长，产品布局逐步完善，盈利能力和市场表现均有望提升。

风险提示

• 宏观经济增速放缓
• 汽车行业政策落地和实施具有不确定性
• 新能源汽车市场竞争加剧

分析师简介

• 陈晓：华安证券新能源与汽车首席分析师，具有十年汽车行业从业经验，曾任职于德国大众、大众中国、泰科电子。
• 宋伟健：华安证券新能源与汽车研究助理，上海财经大学硕士，研究领域覆盖乘用车、商用车、汽车零部件，涵盖新能源车及传统车。

重要声明

• 本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，分析师对这些信息的准确性或完整性不做任何保证。
• 报告中的信息和意见仅供参考，不构成投资建议。
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