20240818-国海证券-腾讯控股-00700.HK-2024Q2财报点评_核心业务高质量增长_利润持续强劲释放_13页_1mb

腾讯控股2024年第二季度财报显示，公司营收同比增长8%至1611亿元，营业利润增长26%至507亿元，净利润增长82%至476亿元。整体毛利率达53.3%，同比提升。

分业务看，游戏收入稳健增长9%，游戏流水增速超收入增速；网络广告增长19%，毛利显著提升；金融科技及企业服务收入增长4%，云业务表现稳健。小程序总用户时长同比增长超20%，视频号用户时长显著增长。付费会员数均实现两位数增长。

公司预计2024年回购金额将超1000亿港元，叠加现金分红，为股价提供有力支撑。分析师上调盈利预期，预计2024-2026年Non-IFRS归母净利润分别为2238亿、2539亿、2824亿元，目标价466港元，维持“买入”评级。

风险包括用户增速放缓、新游审批、内容监管及渠道成本等。