20250901-浙商证券-隆盛科技-300680.SZ-隆盛科技跟踪报告_机器人_商业航天双轮驱动_谐波_灵巧手_传感器全面布局卡位_16页_1mb

隆盛科技（300680）投资分析总结

隆盛科技是一家专注于汽车零部件及新兴科技领域的公司，形成了三条成长曲线：聚焦做强EGR系统、拓展新能源及精密零部件、布局航天卫星及人形机器人。公司近年来在机器人和航天业务上取得显著进展，未来发展潜力较大。

机器人业务进展

公司子公司蔚瀚智能专注于精密谐波减速器，采用双曲线齿形设计，性能优于传统渐开线齿形，2026年预计形成7万台谐波减速器产能。公司还投资了叠动科技，开发高性能视触觉传感器，该传感器能实现类人类触觉的高精度测量，应用于灵巧手和电子皮肤领域，推动机器人在精细操作场景的应用。此外，公司研发的二代兰森机器人结合制造业大模型和电子皮肤，实现了重载抓取、缺陷检测等任务的智能化升级。

商业航天布局

公司与银河航天达成深度合作，聚焦卫星能源、通信及控制模块的研发生产，已纳入航天科技集团的核心客户，并在无人机领域实现业务量翻倍增长，进一步拓展商航天产业链。

新能源汽车零部件业务

公司子公司隆盛茂茂专注于新能源汽车电机铁芯半总成的研发与生产，产品附加值较高，已获得赛力斯、博世等客户定点，并计划投资建设 轻量化零部件生产基地，以抓住重庆汽车产业生态的红利。

财务预测与评级

浙商证券预计公司2025-2027年营业收入分别为32.38亿元、42.33亿元和53.42亿元，同比增长35.1%、30.7%、26.2%；归母净利润分别为3.11亿元、4.19亿元、5.13亿元，同比增长38.4%、34.9%、22.4%。当前PE为31.6倍，维持“买入”评级，认为公司在机器人和航天领域卡位核心部件，具备较强成长性。

风险提示

原材料成本上升、下游客户销量不及预期、机器人产业化进展缓慢等因素可能影响公司业绩。