20241202-浙商证券-隆盛科技-300680.SZ-隆盛科技点评报告_拟成立合资公司_推动人形机器人等产业化探索_3页_419kb

隆盛科技(300680)公司点评报告总结

投资要点：

1. 对外投资公告：公司于2024年12月2日公告，计划与无锡市产业创新研究院有限责任公司共同出资设立“隆盛唯睿创新技术研究院有限公司”。

2. 合资概况：

   • 注册资本：1，000万元人民币。
   • 股权结构：隆盛科技出资900万元（占90%），合作方无锡市产业创新研究院有限责任公司出资100万元（占10%）。
   • 组织形式：设立后将成为隆盛科技的控股子公司并纳入合并报表。
   • 战略目标：公司拟通过合资公司打造平台型研发模式，聚焦包括超精密加工、精密测量、微纳制造、增材制造等在内的“新质生产力”技术探索，并参与人形机器人、低空飞行器、氢能等前瞻性技术的研发与产业化，推动公司从“制造”向“创造”转型。

3. 机器人业务进展：

   • 公司产品涉及高精度电机铁芯、传感模块、超精密零件等，技术与人形机器人具备共性。
   • 未来重点开发人形机器人在精密定位、多维感知、智能判断等技术方向。
   • 计划在年底前现场应用20-30台人形机器人。

4. 财务预测基本情况：

   • 营业收入：预计2024年为26.61亿元，同比增长456%；2025年为33.47亿元，同比增长258%；2026年为40.67亿元，同比增长215%。
   • 归母净利润：预计2024年为23.8亿元，同比增长619%；2025年为31.5亿元，同比增长326%；2026年为39.8亿元，同比增长262%。
   • 每股收益：分别为1.03元、1.36元、1.72元。
   • 估值：PE依次为25.12x、18.95x、15.01x。

5. 投资评级：维持“买入”评级。

风险提示：

公司提出的前瞻性技术研究存在产业化落地及市场开拓不及预期的可能性。