20160111-渤海证券-家用电器行业周报_CES新技术_新产品频出_11页_445kb

家用电器行业周报总结

核心内容

2016年1月11日发布的家用电器行业周报，主要分析了行业及公司动态、原材料价格、市场表现、投资策略等内容。整体行业评级为“中性”，但部分子行业如小家电被看好。重点推荐美的集团、小天鹅A、美菱电器、惠而浦及新宝股份。

主要观点

• 行业动态：11月净水设备出口市场出现下滑，当月出口量为157.6万台，同比和环比均下滑。海信科龙在冰箱和空调市场保持一定市占率。TCL集团出售连接器业务，海尔空调牵头制定智能服务标准，格力电器获得国家级工业设计中心认定。
• 原材料价格：上周铜价环比下降0.45%，铝价环比上涨0.38%，塑料价格指数环比上涨0.13%。
• 市场表现：上周家用电器行业指数跌幅为11.16%，跑输沪深300指数1.26个百分点，排名申万二十八个一级行业第7位。部分个股如小天鹅A、浙江美大表现较好。
• 投资策略：受美国CES消费电子展影响，新技术和新产品涌现，分析师看好具有技术储备、持续创新的企业。同时建议关注人民币贬值对家电出口的利好，行业整体评级维持“中性”。

关键信息

行业及公司动态

1. 11月净水设备出口市场下滑

   • 出口量：157.6万台
   • 同比下滑：12%
   • 环比下滑：19.6%

2. 海信科龙市占率

   • 冰箱零售市占率：16.98%
   • 空调零售市占率：8.81%

3. TCL集团出售连接器业务

   • 得润电子以5176万元收购惠州市升华科技有限公司100%股权
   • 升华科技总资产：10,611.16万元
   • 净资产：4,322.40万元

4. 海尔空调制定智能服务标准

   • 牵头制定国内首个家电业智能服务标准
   • 公布首个家电智能服务模型

5. 格力电器获国家级工业设计中心认定

   • 第二次获此殊荣

上市公司公告摘要

市场表现回顾

• 行业指数跌幅：11.16%
• 沪深300跌幅：9.90%
• 行业跑输市场：1.26个百分点
• 排名：申万二十八个一级行业第7位
• 涨幅居前个股：小天鹅A、浙江美大
• 估值水平：渤海家电板块整体法TTM市盈率为17.91倍，沪深300市盈率为12.53倍，估值溢价率为42.94%，环比减少4.32个百分点。

投资策略

• 行业评级：中性
• 公司评级推荐：
  • 买入：新宝股份
  • 增持：美的集团、小天鹅A、惠而浦、美菱电器
• 关注点：
  • 人民币贬值对家电出口的利好
  • 具有技术储备、持续创新的企业
  • 新产品和新技术带来的市场机会

投资评级说明

• 公司评级标准：

  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%

• 行业评级标准：

  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

重要声明

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