20210126-兴业证券-2020Q4基金重仓股汽车板块持仓分析_20Q4汽车整体配置上升_福耀长城星宇配置占比提升_11页_904kb

报告摘要

2020Q4汽车板块基金持仓分析总结

核心内容

2020年第四季度，基金对汽车板块的持仓比例为 2.27%，环比上升 0.45个百分点，在申万一级行业中排名第14位，较2020年第三季度上升1位。尽管有所提升，但该比例仍低于当前行业标配持仓 3.89%，表明汽车板块仍处于低配状态。

主要观点

持仓集中度高：
- 2020Q4汽车板块前十大个股的持仓比例为 87.7%，集中度较2020Q3提升 2.9个百分点。
- 汽车板块前二十个股的持仓集中度为 97.3%，较2020Q3下降 0.9个百分点，但整体仍保持高位。
重点个股持仓变化：
- 福耀玻璃：2020Q4持仓比例为 16.67%，相比2020Q2加仓 9.76个百分点。
- 长城汽车：2020Q4持仓比例为 10.26%，相比2020Q3加仓 2.11个百分点。
- 星宇股份：相比2020Q3加仓 3.61个百分点。
- 长安汽车：相比2020Q3加仓 2.71个百分点。
- 比亚迪：2020Q4持仓比例为 22.48%，相比2020Q3减仓 5.74个百分点。
行业趋势与投资建议：
- 乘用车销量持续回暖，电动车产销两旺，行业前景良好。
- 基于当前市场趋势，建议继续加配汽车板块，尤其是优质标的。
- 推荐标的：
  - 阿尔法品种：福耀玻璃（天幕玻璃打开成长空间）、长城汽车（三重改善向上）。
  - 智能与电动新方向：拓普集团、三花智控、中鼎股份、保隆科技、伯特利、科博达。
  - 低估值补涨蓝筹：华域汽车、上汽集团、广汽集团。

关键信息

基金持仓数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理。
分析时间范围：2019年Q1至2020年Q4。
持仓比例趋势：
- 自2016Q4以来，汽车板块持仓比例逐季下滑。
- 2018Q2持仓比例降至 1.4%，之后有所回升。
- 2020Q4持仓比例为 2.27%，较2018Q2有明显提升。
风险提示：
- 行业复苏不及预期。
- 疫情持续恶化。
- 中美冲突再升级。
分析师信息：
- 戴畅、赵季新、董晓彬（兴业证券汽车团队）。
- 研究助理：刘洁。
投资建议评级标准：
- 股票评级：买入、审慎增持、中性、减持、无评级。
- 行业评级：推荐、中性、回避。

总结

2020Q4，基金对汽车板块的持仓比例有所提升，但仍低于行业标配水平。重点个股如福耀玻璃、长城汽车、星宇股份、长安汽车等获得不同程度的加仓，而比亚迪则出现减仓。整体来看，汽车板块持仓集中度持续维持在高位，头部企业占据主导地位。随着乘用车销量回暖和电动车发展提速，汽车板块有望迎来第二波超额收益。建议投资者精选优质标的，关注阿尔法品种及智能电动方向，同时考虑低估值蓝筹股的补涨机会。

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