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川财证券研究所晨报总结

一、核心内容概览

本报告为川财证券研究所总量研究部于2023年3月10日发布的晨报，涵盖宏观经济分析、市场策略、海外动态、绿色金融、碳金融、储能、氢能、光伏、大宗及区域研究等多个领域，旨在为投资者提供全面的市场洞察与研究建议。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观经济分析

• CPI数据回落：2月CPI同比上涨1.0%，环比下降0.5%，主要受春节错月影响及节后消费需求回落。
• 食品价格下降：食品价格环比由上涨2.8%转为下降2.0%，其中猪肉价格继续回落11.4%，降幅扩大。
• 非食品价格回落：服务类价格因季节性因素回落，出行、文娱、旅游等需求下降明显。
• 能源价格上涨：受国际油价上涨影响，国内汽油和柴油价格分别上涨0.4%和0.3%。

2. 市场策略

• 三大指数回落：昨日三大指数整体下行，北向资金净流出41.76亿元。
• 加息预期上升：美国首次申请失业救济人数下降，就业数据优于预期，进一步提升加息预期。
• 光刻机概念上涨：受荷兰出口管制影响，光刻机板块领涨。
• 关注两会主题：数字经济、军工、国企改革、先进制造等方向值得关注。

3. 海外动态

• 美联储鹰派立场：鲍威尔重申将通胀控制在2%的目标，强调继续加息的必要性。
• 通胀韧性较强：1月PCE环比涨幅创近7个月新高，显示通胀回落速度放缓。
• 3月加息预期增强：3月加息50BP的可能性明显提高，终端利率可能高于市场预期。
• 美股波动加剧：市场对美联储政策的担忧导致美债收益率攀升，美股面临流动性收紧压力。

4. 绿色金融与碳金融

• 深圳绿色金融提速：深圳正加快绿色金融改革，绿色贷款余额突破6000亿元，制度建设逐步完善。
• 山东碳足迹工作启动：山东省将推动碳足迹核算评价体系的建设，计划到2025年完成600家重点企业核算。

5. 产业研究动态

• 新能源汽车产品公示：工信部公示了369批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，涉及多家车企。
• 氢能项目启动：内蒙古宝丰煤基新材料有限公司启动绿氢替代化石能源的煤制烯烃项目。
• 户用光伏信息公布：国家能源局要求省级电网企业公布户用光伏项目信息，加强监管。
• 铁矿石战略合作：海南矿业与宝武资源签订年度战略合作协议，保障供应与销售渠道。

6. 区域研究

• 重庆空天信息产业：重庆提出到2025年创建国家级卫星互联网产业创新中心，2030年建成综合应用示范区，推动3-5家企业上市。

三、风险提示

• 经济增长不及预期：可能影响整体市场表现。
• 贸易保护主义：可能对国际贸易和金融市场造成冲击。
• 美联储政策超预期：加息幅度和持续时间可能超出市场预期，对美股流动性构成压力。

四、分析师声明

• 执业资格：分析师张卓然具备证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告。
• 利益冲突声明：报告内容不涉及与所研究证券的直接利益关系，可能存在潜在利益冲突。

五、评级体系说明

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数收益为分类标准，同样分为买入、增持、中性、减持。

六、版权与免责声明

• 报告用途：仅供川财证券客户使用，未经许可不得传播或引用。
• 信息来源：基于iFinD等公开信息，不保证信息的完全准确。
• 免责条款：报告观点仅为参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

七、公司及研究所简介

• 川财证券：成立于1988年，由四川省财政出资设立，现为多家大型企业共同持股。
• 研究所布局：设于北京、上海、深圳、成都，团队成员来自国内一流高校，专注于提供专业研究与咨询服务。

八、重要声明

• 版权保护：报告内容版权归川财证券所有，未经授权不得擅自使用。
• 免责声明：报告不承担任何投资损失或收益的保证责任，投资者需自行评估风险。

资料来源：iFinD，川财证券研究所