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2017年“一带一路”行业动态月报总结

核心内容

2017年2月28日，“一带一路”行业表现强劲，一带一路指数上涨4.50%，跑赢大盘。上证综指上涨2.61%，沪深300上涨1.91%，创业板指上涨2.17%。报告指出，2017年“一带一路”建设将进入新阶段，基建投资仍是推动沿线国家GDP增长的主要力量，尤其在电力、铁路、公路领域，投资需求依然充足。同时，医疗服务作为新兴领域，也具备较大的发展潜力。分析师建议关注水泥、钢铁、工程建设、电力等领域的优质蓝筹股。

主要观点

• 行业整体表现良好：2017年“一带一路”板块整体表现优于大盘，尤其在2月，多只个股涨幅显著，如天山股份（83.89%）、北新路桥（37.45%）等。
• 基建投资持续增长：2016年“一带一路”沿线国家在基建领域的投资总额达到4930亿美元，其中中国项目投资额占三分之一。2017年，沿线国家在电力、铁路、公路等基础设施领域仍有充足的投资需求。
• 法国成为重要合作伙伴：法国作为中国的重要战略伙伴，特别是在交通、能源、农业等领域，与中国有广泛的合作空间。尽管中国对资本外流加强管控，但两国中小企业产能合作仍稳步推进。
• 中医药国际合作加速：国家正式发布《中医药“一带一路”发展规划(2016-2020年)》，计划到2020年与沿线国家合作建设30个中医药海外中心，颁布20项国际标准，注册100种中药产品，建设50个示范基地，为医药板块带来新的机遇。
• 新兴产业潜力巨大：电子、航空、医药等新兴产业在“一带一路”沿线国家成长性较高，值得投资者关注。

关键信息

个股表现

• 涨幅前十：

  • 天山股份（83.89%）
  • 北新路桥（37.45%）
  • 青松建化（36.16%）
  • 中矿资源（22.00%）
  • 徐工机械（21.13%）
  • 厦门港务（20.06%）
  • 中国化学（19.26%）
  • 新疆城建（18.60%）
  • 中铁工业（18.16%）
  • 达刚路机（16.71%）

• 跌幅前十：

  • 大连电瓷（-12.25%）
  • 应流股份（-10.77%）
  • 洲际油气（-10.58%）
  • 光正集团（-6.71%）
  • 中国石油（-4.86%）
  • 中国石化（-4.64%）
  • 恒顺众昇（-2.41%）
  • 鼎汉技术（-2.32%）
  • 许继电气（-1.26%）
  • 中国建筑（-1.01%）

重点事件

• 中欧陆海快式联运开通：标志着中国与中东欧地区货物联运的新进展，提升了物流效率。
• 约旦首次发行银联卡：有助于加强中国与约旦及“一带一路”沿线市场的双向交流。
• 泰国与马来西亚拟建高铁：中日或再次在高铁项目上展开竞争，推动区域经济发展。
• 巴基斯坦公路建设计划：拟投资100亿美元，新建2000公里公路，促进国家发展。
• 中国飞机交付尼泊尔：中国航空工业向尼泊尔交付新舟60和运12E飞机，推动航空合作。
• 蒙古国获得国际救助：IMF提供4.4亿美元贷款，作为55亿美元救助计划的一部分，促进蒙古国经济复苏。

重点公司估值表（部分）

投资建议

• 推荐关注：中国交建、中国铁建、中工国际、中国中车等公司在“一带一路”领域具有较强竞争力和成长潜力。
• 行业评级：整体为“增持”，预计未来六个月行业增长水平高于中国国民经济增长水平。

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济企稳不及预期可能对“一带一路”项目产生不利影响。
• 外围市场不确定性：全球市场波动可能对相关投资造成影响。
• 政策变动风险：政策变化可能影响项目的实施进度和投资回报。

投资评级定义

• 买入：预计未来六个月总回报超过综合指数增长水平。

• 持有：预计未来六个月总回报与综合指数增长相若。

• 卖出：预计未来六个月总回报将低于综合指数增长水平。

• 行业评级：

  • 增持：行业增长高于中国国民经济增长。
  • 中性：行业增长与中国国民经济增长相若。
  • 减持：行业增长低于中国国民经济增长。

分析师简介

• 全叡：中航证券金融研究所分析师，西南财经大学经济学学士、工商管理硕士，自2011年8月加入研究所，从事环保行业研究。

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担投资风险。中航证券不对因使用本报告而产生的损失负责，除非该损失因明确的法律或法规所致。