20160705-中航证券-一带一路行业动态月报_中俄关系继续加强_一带一路稳中有进_14页_512kb

一带一路行业动态月报总结

核心内容概述

本报告为中航证券金融研究所于2016年7月5日发布的“一带一路”行业动态月报，分析了2016年6月1日至6月30日期间“一带一路”行业的发展情况、重大事件以及重点公司表现。报告指出，尽管整体板块表现疲软，但部分个股表现较为突出，同时强调中俄关系的加强对“一带一路”战略推进的积极影响。

主要观点

• 行业整体表现：2016年6月，“一带一路”指数下跌0.85%，延续前五个月的弱势表现，而上证综指上涨0.45%，创业板指上涨3.15%，沪深300指数下跌0.49%。整体来看，板块表现不佳，主要受宏观经济下行压力、美国加息、英国脱欧等外部因素影响。

• 重点个股表现：

  • 上涨个股：北方国际（18.07%）、永贵电器（17.85%）、达刚路机（15.29%）、中矿资源（11.96%）、平高电气（8.60%）等表现较好。
  • 下跌个股：洲际油气（-8.56%）、中海集运（-8.55%）、宁波港（-8.33%）、中国中车（-5.46%）、中远航运（-5.08%）等跌幅较大。

• 行业投资评级：当前“一带一路”行业评级为“增持”，表明预计未来六个月行业增长将高于中国国民经济增长水平。

关键信息

一、行业动态

• 中俄合作加强：2016年6月，俄领导人访华，两国签署了多项联合声明，并在经贸、外交、基础设施、技术创新、金融等领域签署了30多项合作文件，显示中俄关系处于蜜月期，未来合作有望进一步深化。

• 六大经济走廊建设：

  • 中蒙俄、新亚欧大陆桥经济走廊已全面运行。
  • 中国-中南半岛、中巴和孟中印缅经济走廊正在计划建设，预计后期将带动相关领域的经济合作。

• 中欧班列发展：中国铁路正式启用中欧班列统一品牌标识，推动国际物流发展。但发改委指出中欧班列仍面临运输成本偏高、通关便利化不足等问题，未来需加强统一品牌建设。

• 区域合作进展：

  • 中国与印尼、越南、老挝等国在基础设施、贸易、投资等领域取得进展。
  • 新疆作为“一带一路”战略的重要区域，正打造乌鲁木齐国际航空枢纽，推动丝绸之路经济带发展。
  • 福建对东盟贸易持续增长，引领外贸回暖。

• 风险提示：部分国家如塔吉克斯坦存在产能过剩问题，提醒企业谨慎投资。同时，宏观经济和外围市场不确定性仍是主要风险。

重点公司公告与动态

• 特锐德：中标安庆市新能源电动汽车充电基础设施PPP项目。
• 中泰化学：作为重点公司之一，其估值相对较低，值得关注。
• 平高电气：股价上涨8.60%，表现优异。
• 中矿资源：股价上涨11.96%，表现突出。
• 北方国际：股价上涨18.07%，是本期涨幅最大的个股之一。

重点公司估值表（部分）

投资建议

• 整体趋势：由于宏观经济尚未企稳，一带一路板块整体表现不佳，但部分低估值、业绩优良的个股仍有表现机会。
• 重点关注：中泰化学、平高电气、北方国际等公司，其在当前市场环境下具备一定投资价值。
• 风险提示：需关注宏观经济企稳情况及外围市场不确定性，避免盲目投资。

总结

2016年6月，“一带一路”行业整体表现疲软，但中俄合作持续加强，为该战略的推进提供了有利条件。部分重点公司如中泰化学、平高电气、北方国际等表现较好，值得投资者关注。尽管面临诸多挑战，如宏观经济下行压力、运输成本高等，但随着相关项目的推进和合作深化，行业仍具备增长潜力。建议投资者关注低估值、业绩优良的个股，同时注意市场风险。