20161007-中航证券-一带一路行业动态月报_G20峰会召开_一带一路项目对接有望加速_20页_1mb

报告摘要

一带一路行业动态月报总结

核心内容概述

本报告为2016年9月“一带一路”行业动态月报，由中航证券金融研究所发布，旨在分析“一带一路”相关市场动态及投资机会。报告指出，G20杭州峰会和中国-东盟（10+1）领导人会议的召开，为“一带一路”项目推进提供了良好契机，有助于企业“走出去”和加强国际合作。同时，中蒙俄《建设中蒙俄经济走廊规划纲要》的发布标志着三方合作进入新阶段，将推动交通基础设施建设和跨境产业合作。

主要观点

市场表现：
- 截至2016年9月30日，上证综指下跌2.62%，沪深300下跌2.24%，创业板指下跌1.90%，一带一路指数下跌2.55%，整体表现略弱于大盘。
- 本期表现较好的个股包括大连电瓷（+16.14%）、浙富控股（+9.93%）、中联重科（+9.72%）等，而重庆港九（-10.76%）、中天科技（-10.47%）、中铁二局（-9.99%）等跌幅居前。
政策与事件：
- G20杭州峰会为“一带一路”项目推进提供了理念支持，有利于促进国际合作。
- 中国-东盟（10+1）领导人会议召开，推动了中国与东盟在交通、通信、金融等领域的项目对接。
- 中蒙俄《建设中蒙俄经济走廊规划纲要》正式公布，聚焦交通、产能合作、边境贸易等领域，对东北地区产业转型升级具有重要意义。
投资策略：
- 未来“一带一路”概念仍具备增长潜力，建议关注基础设施建设类标的。
- 重点关注标的包括：中泰化学、平高电气、北方国际。
合作进展：
- 中国与21个“一带一路”沿线国家签署了标准化合作协议。
- 中国与老挝合资成立的老挝亚太卫星有限公司获得业务经营资格。
- 中国与俄罗斯、蒙古国达成中蒙俄跨境物流合作备忘录，推动物流合作。
其他动态：
- 亚投行成员国数量有望在年底突破90个。
- 中国-东盟信息港建设加速推进，成为深化合作的重要平台。
- 首列全程冷藏集装箱过境班列成功运行，标志着物流网络建设取得进展。

关键信息

投资数据：
- 中国对“一带一路”相关国家投资额累计达511亿美元，占同期对外直接投资的12%。
- 与沿线国家签署新承包合同1.25万份，累计合同额2790亿美元。
行业趋势：
- “一带一路”概念在国际会议推动下，未来趋势较优。
- 基础设施、交通、物流、新能源、新材料等是重点发展方向。
重点事件：
- 中国与老挝、俄罗斯、蒙古国等国家在多个领域达成合作。
- 中国-东盟信息港建设取得进展，推动信息互联互通。
- 亚投行成员国数量有望在年底突破90个，促进国际融资合作。

风险提示

宏观经济风险：宏观经济企稳不及预期可能影响“一带一路”项目的推进。
国际环境风险：外围市场不确定因素持续发酵，可能对项目合作造成影响。

投资评级

买入：预计未来六个月总回报超过综合指数增长水平，股价绝对值将会上涨。
持有：预计未来六个月总回报与综合指数增长相若，股价绝对值通常会上涨。
卖出：预计未来六个月总回报将低于综合指数增长水平，股价将不会上涨。

重点公司估值表

代码	简称	收盘价（元）	总市值（亿元）	区间涨跌幅 (%)	EPS（15A）	EPS（16E）	PE（15A）	PE（16E）
002606.SZ	大连电瓷	30.00	61.20	16.14%	0.18	0.48	166.67	62.85
002266.SZ	浙富控股	5.87	116.15	9.93%	0.04	0.11	146.75	55.59
000157.SZ	中联重科	4.63	354.85	9.72%	0.01	0.02	463.00	189.75
002738.SZ	中矿资源	24.37	45.55	9.58%	0.40	0.38	60.93	63.86
600406.SH	国电南瑞	16.32	396.41	7.51%	0.53	0.63	30.79	26.10
603111.SH	康尼机电	13.89	102.56	6.76%	0.63	0.33	21.95	41.56
000928.SZ	中钢国际	14.36	92.27	6.69%	0.73	0.82	19.63	17.43
300103.SZ	达刚路机	18.30	38.75	6.52%	0.18	0.27	102.92	67.98
000065.SZ	北方国际	35.94	98.61	6.46%	0.82	1.20	43.83	30.06
002092.SZ	中泰化学	9.75	209.28	4.61%	0.01	0.41	1772.73	24.01