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2026-04-17原油早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的原油市场早报，内容涵盖当日市场动态、库存数据、持仓情况以及未来走势预期。整体来看，原油市场受到地缘政治因素和供需变化的双重影响，短期震荡为主，中长期则需等待局势缓和。

主要观点

1. 地缘政治风险仍存

• 停火协议：美国总统特朗普宣布黎巴嫩和以色列就为期10天的停火达成一致，同时表示美国与伊朗的第二轮会谈可能于本周末举行，增强了伊朗战争即将结束的乐观预期。
• 制裁升级：美国财政部对伊朗石油运输基础设施实施新一轮制裁，涉及20余个实体、个人及船只，包括阿联酋、印度等国。
• 战争未完全结束：尽管停火协议达成，但美伊外交博弈及霍尔木兹海峡局势仍存在不确定性，地缘政治风险未完全解除。

2. 基本面分析

• 供应冲击：霍尔木兹海峡的瘫痪及波斯湾能源设施受损，导致全球原油供应大幅削减。
• 库存变化：API数据显示美国原油库存增加，EIA库存则略有减少，库欣库存显著下降。上海原油库存保持不变。
• 现货市场：阿曼和卡塔尔原油现货价上涨，基差偏多，显示现货市场对原油的需求仍较强。

3. 技术面分析

• 盘面位置：油价位于20日均线偏下，显示短期承压。
• 主力持仓：WTI和布伦特原油主力持仓多单，但多单有所减少，显示市场观望情绪上升。

4. 多空因素

• 利多因素：
  • 霍尔木兹海峡通行不畅
  • 中东局势恶化
• 利空因素：
  • 临时停火，谈判开启
  • IEA成员国战略储备释放
  • 制裁油重回市场

关键信息

原油价格走势

• 布伦特原油：结算价99.39美元/桶，上涨4.46美元，涨幅4.70%
• WTI原油：结算价91.17美元/桶，上涨0.12美元，涨幅-0.13%
• SC原油：结算价636.0元/桶，微涨0.50元，涨幅0.08%
• 阿曼原油：结算价101.25美元/桶，微涨0.26美元，涨幅0.26%

库存数据

• API库存：截至4月10日当周，API原油库存增加610.1万桶，高于预期。
• EIA库存：截至4月10日当周，EIA原油库存减少91.3万桶，低于预期。
• 库欣库存：减少172.7万桶，显示区域性供应改善。
• 上海原油库存：保持在351.1万桶，未有明显变化。

持仓数据

• WTI净多持仓：截至4月7日为202,153手，较前一周减少11,335手。
• 布伦特净多持仓：截至4月7日为424,270手，较前一周减少5,583手。

预期与操作建议

• 短期趋势：油价预计继续震荡运行，短期关注地缘局势变化。
• 中长期趋势：等待伊朗战争局势缓和后再考虑入场反转。
• 操作建议：SC2605合约建议在630-645区间操作，长线多单可持有。

风险提示

• 海峡通航有保证：若霍尔木兹海峡恢复畅通，可能缓解供应紧张。
• 战争迅速降温：若冲突快速结束，市场可能面临回调压力。

数据来源

• 库存数据：Wind
• 持仓数据：CFTC、ICE
• 价格数据：Wind、CFTC、ICE

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告内容基于公开资料，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。投资者应独立判断，谨慎操作。