20250807-通惠期货-原油库存周报_原油去库对冲需求转弱_多空博弈下震荡中枢延续_10页_2mb

原油库存超预期减少，支持去库需求
截至8月1日，美国商业原油库存超预期减少302.9万桶，实际降至4.24亿桶（预期-59.1万桶）。库欣库存累库放缓至45.3万桶，炼厂开工率升至96.9%新高，成品油需求预期下降。
炼厂加工量高企，终端消费承压
炼厂开工率及加工量达到历史同期高位，但成品油实际消费增速放缓，裂解价差收窄，显示加工能力与终端需求间存在背离。
地缘多空博弈加剧，技术震荡预期延续
沙特增价显示补库需求信心，但美国对印度关税引发贸易再平衡预期，俄增产压力市场被动供应，技术面维持64-68美元区间震荡，MACD周线死叉，预计短期维持震荡格局。
总体展望
库存减少支撑油价，但终端需求有限且地缘风险叠加，预计油价短期震荡运行，关注中美关税谈判进展。