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螺卷早报总结（2026-1-14）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年1月14日发布的螺纹钢与热卷市场分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等多个维度，结合图表数据，为投资者提供市场走势判断。

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螺纹钢市场分析

基本面

• 需求表现：螺纹钢需求持续疲软，地产行业仍处下行周期。
• 库存情况：全国35个主要城市螺纹钢库存环比增加，同比减少，库存低位回升。
• 市场预期：房地产市场偏弱，终端需求低迷，国内去产能计划对市场形成压力，整体趋势偏空。

技术面

• 盘面表现：价格位于20日均线上方，且20日线呈上升趋势，显示短期偏多信号。
• 基差：螺纹钢现货价为3310，基差为145，显示现货价格高于期货，偏多。

主力持仓

• 主力持仓：螺纹钢主力合约净空，且空头增加，显示市场情绪偏空。

利多因素

• 产量维持低位，现货升水，促进国内消费。

利空因素

• 下游地产行业持续下行，终端需求低于同期水平。

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热卷市场分析

基本面

• 供需情况：热卷供需均有所走弱，库存继续减少，但出口受阻，国内政策可能发力。
• 市场预期：库存增加、出口受阻、去产能计划对市场形成冲击，整体趋势偏空。

技术面

• 盘面表现：价格位于20日均线上方，且20日线呈上升趋势，显示短期偏多信号。
• 基差：热卷现货价为3280，基差为-31，显示现货价格低于期货，偏空。

主力持仓

• 主力持仓：热卷主力合约净多，但多头减少，显示市场情绪偏多但谨慎。

利多因素

• 需求尚可，现货升水，促进国内消费。

利空因素

• 下游需求步入季节性淡季，市场预期悲观。

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其他相关数据

价格数据

• 螺纹钢现货价格：上海地区价格持续波动，需关注图表数据。
• 热卷现货价格：上海地区价格同样波动，需结合图表分析。
• 螺纹钢东南亚出口价格：CFR价显示出口市场表现不佳。
• 热卷东南亚出口价格：同样显示出口受阻，对国内市场形成压力。

利润数据

• 螺纹钢盘面利润：显示期货市场盈利情况。
• 热卷盘面利润：同样反映期货市场盈利状况。
• 螺纹钢高炉估算利润：显示生产端利润水平。
• 热卷高炉估算利润：反映热卷生产利润。

库存数据

• 螺纹钢社会库存：全国35个城市库存环比增加，显示市场供应压力有所缓解。
• 螺纹钢钢厂库存：厂内库存增加，反映钢厂库存压力。
• 热卷社会库存：全国33个城市库存环比增加，显示市场供需变化。
• 热卷钢厂库存：厂内库存增加，反映钢厂库存情况。

表观消费数据

• 螺纹钢表观消费：显示市场实际消费水平。
• 热卷表观消费：显示热卷实际消费情况，与同期均值对比显示需求疲软。

其他相关指标

• 高炉开工率：247家钢铁企业高炉开工率显示生产端活跃度。
• 电炉开工率：独立电弧炉钢厂开工率显示短流程生产情况。
• 螺纹钢周产量：显示市场供给变化。
• 热卷周产量：反映热卷供给情况。
• 制造业PMI：反映整体制造业景气度，对钢材需求有间接影响。
• 钢材月度出口数据：显示出口情况，对国内市场形成压力。
• 水泥价格指数：水泥价格走势对房地产需求有相关性。

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总结

螺纹钢与热卷市场均面临需求疲软、出口受阻及政策影响等多重压力。螺纹钢基本面偏空，但技术面与基差偏多，存在短期反弹可能；热卷基本面与技术面表现中性偏多，但市场预期偏空。投资者应关注库存变化、出口数据及政策动向，综合判断市场走势，采取震荡偏空策略。