20250713-创元期货-股指周报_外围关税风险上升_A股指数表现好于个股_15页_2mb

股指周报总结（2025年7月7日至2025年7月13日）

报告要点

• 海外风险上升：上周特朗普宣布8月1日起对14国征收关税（税率高达40%，包括日本、韩国、印度等），关税不确定性导致市场风险偏好回落、再通胀压力上升和美联储降息预期抬升。关税重燃对全球贸易和供应链造成冲击。
• 美联储鹰派立场：美联储6月议息会议纪要显示多数官员不支持短期降息，通胀风险上升；多位美联储官员发言暗示不降息，市场预期需重新评估。
• 国内方面：A股受“反内卷”等政策支持，企业盈利预期提升；保险资金考核调整（拉长周期、增加中长期权重），增强市场稳定器功能；A股在政策、大金融、科技板块轮动带动下震荡反弹，风险偏好回升。
• 市场数据：本周A股成交量约1.5万亿，低于去年3500点水平，市场需时间整固；高成交量时点对比显示短期冲高可能受阻，市场分歧加大。
• 股指观点：中长期股指震荡上行不变；短期展望：关税和美联储鹰派因素导致短期震荡加剧，但政策支持可能提供支撑。

关键事件回顾

• 关税宣布：特朗普对日本等国征收高额关税，计划对特定产品如铜、药品额外征税，引发全球市场动荡。
• 宏观数据：中国6月CPI同比转正0.2%，PPI同比下降0.3%，政策支持消费品价格回升；中国外汇储备升至33174亿美元，黄金储备增持。
• A股表现：指数震荡反弹，主要由政策预期和资金考核调整推动。

展望

• 短期：市场成交量较低，如有新利好刺激可能冲高，但关税和鹰派预期导致分歧加大，震荡盘整可能持续。
• 中长期：震荡上行趋势维持，政策和经济基本面或提供支撑。

请注意，此总结仅提取报告核心内容，焦点在关键点和观点。