20260302-中原期货-股指周报_地缘风险再起_关注波动性机会_23页_1mb

股指周报总结 2026.03.02

核心内容

本报告分析了当前地缘政治风险与宏观政策调整对股指市场的影响，并对市场趋势、资金流动及情绪变化进行了综合评估。报告指出，随着两会召开与财报季的开启，市场风格将从“政策预期”向“业绩兑现”转变，同时地缘冲突可能加剧市场波动，带来投资机会。

主要观点

1. 政策支持与市场环境改善

• 政策方向：中国证监会主席吴清强调，将通过科创板、创业板改革深化投融资综合改革，提高资本市场制度包容性、适应性与竞争力，推动资本市场对外开放。
• 汇率政策调整：中国人民银行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0，降低企业购汇成本，提高外汇套保积极性。
• 市场环境：央行的政策调整有助于营造透明、稳定、可预期的市场环境，支持企业合理运用外汇衍生产品。

2. 市场表现

• 周度行情：节前四大指数震荡为主，沪深300周涨1.08%，中证500与中证1000分别上涨4.32%与4.34%，显示市场整体偏强。
• 成交量：四大指数日均交易量较前一周显著放大，资金活跃度提升。
• 月线表现：A股2月收官，三大指数中除创业板外，其余指数月线均收红，沪指维持在5月均线上方，慢牛行情有望延续。

3. 地缘政治风险

• 伊朗局势升级：美以对伊朗发动袭击，伊朗称将开启最猛烈进攻，标志着伊朗局势进入军事冲突阶段。
• 影响分析：伊朗位于霍尔木兹海峡，该地区航运已陷入停滞，对全球能源供应产生潜在威胁，可能推高金价并影响避险情绪。
• 市场反应：地缘冲突可能短期内引发股市下跌，但长期负面影响有限，市场或出现反弹。

4. 宏观与产业数据

• 国内宏观：
  • GDP当季同比数据稳定。
  • 工业增加值与国有工业企业利润总额累计同比上升。
  • 社会消费品零售总额当月同比上升。
  • 制造业PMI指数走软，但进出口数据保持稳定。
• 国外宏观：
  • 美国非农就业数据与失业率显示就业市场稳定。
  • 欧美制造业数据波动加大，反映市场不确定性。

5. 市场情绪与资金面

• 资金面：融资余额回落至2.64万亿，但节后买兴回升，显示资金信心有所恢复。
• 情绪面：市场情绪偏谨慎，但资金承接力度可能推动反弹。

关键信息

市场策略建议

• 短期操作：受地缘冲突影响，股指周一或低开，需关注资金承接力度，参与反弹。
• 中期趋势：中期上行趋势不变，市场有望延续慢牛行情。

风险提示

1. 外部市场环境变化可能对股指产生冲击。
2. 地缘政治因素可能引发市场波动。
3. 宏观政策调整对市场的影响仍需持续观察。

重要事件与数据

本周市场重要信息

1. 地缘政治：美以突袭伊朗，伊朗局势进入军事冲突阶段，霍尔木兹海峡航运停滞，可能影响全球能源供应。
2. 宏观政策：中国两会将讨论政府工作报告与十五五规划，美国将公布2月非农就业数据与美联储褐皮书。
3. 产业动态：
   • 电子春晚与2026年世界移动通信大会启幕。
   • 阿里发布AI眼镜，苹果将举行新品发布会。
4. 财报季：MiniMax、京东、B站、博通、Credo等企业密集公布业绩。

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