20181027-中泰证券-传媒行业周报_业绩承压_近半数披露三季报公司业绩负增长_9页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容概述

本周传媒板块整体上涨1.99%，跑赢沪深300（1.23%）、创业板（1.49%）及中小板（1.93%），涨幅位于全行业中游水平。尽管行业整体承压，近半数披露三季报的公司业绩出现负增长，但部分优质公司仍表现亮眼，成为市场关注的焦点。

主要观点

1. 行业表现

• 传媒板块本周上涨1.99%，优于大盘整体表现。
• 分析师认为，当前市场政策底已现，但风险偏好仍较低，建议关注业绩增长确定性高、竞争优势明显的龙头标的。
• 本周传媒子版块中，平面媒体、广播电视及互联网板块涨幅居前，而整合营销板块下跌2.64%。

2. 业绩情况

• 近半数传媒公司三季报业绩出现负增长，业绩承压明显。
• 重点公司中，分众传媒、芒果超媒、视觉中国、中文传媒等表现相对较好，其中分众传媒和中文传媒被给予“买入”评级，芒果超媒和视觉中国被给予“增持”评级。

3. 政策监管

• 两部门约谈腾讯，要求其清理传播低俗内容的微信公众号。
• 国家版权局重点整治网络转载、短视频、网络动漫等领域的侵权盗版问题，监管范围覆盖3000多家网站。

关键信息

重点公司数据

重点公司业绩

• 数码科技：前三季度归母净利润2180.52万元，同比下降12.86%。
• 天威视讯：前三季度归母净利润4436.43万元，同比下降21.39%，预计全年归母净利润为1.65亿-2.36亿元。
• 艾格拉斯：前三季度归母净利润8657.2万元，同比下降26.09%，预计全年归母净利润为7.22亿-8.83亿元。
• 凯撒文化：减持股份560万股，持股比例降至30.45%。
• 金亚科技：面临暂停上市或终止上市风险，2016、2017年连续两年亏损。
• 科达股份：前三季度归母净利润4.48亿元，同比增长39.86%。
• 共达电声：前三季度归母净利润1636.81万元，同比增长946.05%。

重点新闻

• 《王者荣耀》启动强制公安实名校验，未通过校验的账号将被禁止登录。
• 快狗打车与分众传媒达成战略合作，品牌搜索增长260%。
• 巨人网络进军虚拟偶像市场，计划推出首位虚拟主播Menhera Chan。
• 第42周周票房：总票房4.93亿，环比下降74.13%，同比下降44.20%。《无双》以1.65亿票房位居第一。

即将上映电影

• 11月计划上映40部影片，包括《毒液：致命守护者》、《神奇动物：格林德沃之罪》等进口与国产影片。

电视剧与综艺收视

• 第40周电视剧收视率第一为《娘道》（2.93%）。
• 自制节目收视率第一为《中国好声音》（1.70%）。

IOS榜单

• 免费榜：腾讯《绝地求生：刺激战场》排名第一，《红警OL》和《王者荣耀》分别排名第二和第三。
• 畅销榜：《王者荣耀》、《梦幻西游》、《Fate/Grand Order》位列前三。

风险提示

1. 股市系统性风险
2. 内容持续盈利风险
3. 行业竞争加剧风险

投资建议

• 推荐关注：分众传媒、芒果超媒、视觉中国、中文传媒等业绩增长确定性高、竞争优势明显的标的。
• 建议投资者在三季报密集披露期关注业绩有望超预期的公司。

图表说明

• 图表1：传媒板块与沪深300、中小盘、创业板的对比。
• 图表2：传媒子版块与沪深300的月涨跌幅比较。
• 图表3：A股主要板块一周涨跌幅。
• 图表4：A股传媒与互联网个股一周涨跌幅。
• 图表5：2017-2018周度票房统计。
• 图表6：11月即将上映电影情况统计。
• 图表7：第40周上星频道晚间电视剧首播收视排行。
• 图表8：第40周上星频道晚间自办节目首播收视排行。
• 图表9：IOS免费榜排名。
• 图表10：IOS畅销榜排名。

重要声明

• 本报告仅供中泰证券客户使用。
• 本报告基于公开资料及实地调研，结论独立、客观、公正。
• 投资者应自行关注相应更新或修改，本报告不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 投资有风险，入市需谨慎。