> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 氧化铝市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了2026年3月27日氧化铝市场的情况，包括矿端、供应端、消费端以及库存变化，同时结合相关交易数据和行业要闻，对氧化铝的短期走势和中长期趋势进行了展望。 --- ## 主要观点 - **矿端**：几内亚矿业部再次表示将削减铝土矿出口量，减量概率大，但具体量级尚未明确。进口矿价格受中东局势影响，预计继续上行，可能突破70美元/吨。 - **供应端**：氧化铝企业生产稳定，但部分企业如广西某企业进行检修，导致短时产能小幅下降。中国氧化铝建成产能为11390万吨，开工产能为8900万吨，开工率约为78.14%。 - **消费端**：电解铝行业生产微幅增加，暂无减产或复产现象，氧化铝需求略有上升。 - **库存情况**：上周五氧化铝期货仓单库存为41.4万吨，较上周增加14971吨；厂库库存为2700吨，增加1200吨，显示现货交仓较多，流通货源偏紧。 --- ## 关键信息 ### 交易数据 | 项目 | 2026/3/20 | 2026/3/27 | 涨跌 | 单位 | |------|-----------|-----------|------|------| | 氧化铝期货（活跃） | 3041 | 2930 | -111 | 元/吨 | | 国产氧化铝现货 | 2752 | 2776 | +24 | 元/吨 | | 现货升水 | -246 | -126 | +120 | 元/吨 | | 澳洲氧化铝FOB | 297 | 320 | +23 | 美元/吨 | | 进口盈亏 | 85.12 | -73.21 | -158.3 | 元/吨 | | 交易所仓库库存 | 399103 | 414074 | +14971 | 吨 | | 交易所厂库库存 | 1500 | 2700 | +1200 | 吨 | ### 行情评述 - 氧化铝期货主力上周上涨85元/吨，收于3041元/吨。 - 现货市场全国加权平均价格为2752元/吨，较上周上涨54元/吨。 - 铝土矿价格整体稳定，但进口矿价格受海运费上涨影响，有继续走高的趋势。 - 氧化铝成本支撑增强，叠加供应压力不大，短期偏强运行。 --- ## 行情展望 - **短期**：受几内亚减矿政策及海运费上涨影响，进口矿价仍有上行空间，叠加烧碱价格上涨，氧化铝成本支撑增强，预计短期偏强运行。 - **中长期**：国内外新增产能待投较多，氧化铝上方压力依然较大，需关注产能释放对市场的影响。 --- ## 行业要闻 1. 几内亚矿业部长Bouna Syla表示将削减铝土矿出口量，但未实施出口禁令，旨在增加国家财政收入并保障矿业可持续运营。 2. 中国2026年1-2月净进口氧化铝10.69万吨，显示进口需求持续。 --- ## 风险因素 - 矿端扰动：几内亚铝土矿出口政策变化可能影响进口矿供应。 - 氧化铝集中减产：国内部分企业可能因检修或减产导致供应减少。 --- ## 机构信息 - **李婷**：从业资格号F0297587，投资咨询号Z0011509 - **黄蕾**：从业资格号F0307990，投资咨询号Z0011692 - **高慧**：从业资格号F03099478，投资咨询号Z0017785 - **王工建**：从业资格号F3084165，投资咨询号Z0016301 - **赵凯熙**：从业资格号F031122984，投资咨询号Z00210404 - **何天**：从业资格号F03120615，投资咨询号Z0022965 - **赵奕**：从业资格证号F03153902，投资咨询号Z0023788 --- ## 联系方式 - **总部**：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999，传真：021-68550055 - **上海营业部**：上海市虹口区逸仙路158号306室，电话：021-68400688 - **深圳分公司**：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655 - **江苏分公司**：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室，电话：025-57910813 - **铜陵营业部**：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室，电话：0562-5819717 - **芜湖营业部**：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762 - **郑州营业部**：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449 - **大连营业部**：辽宁省大连市河口区会展路129号期货大厦2506B，电话：0411-84803386 - **杭州营业部**：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168 --- ## 免责声明 本报告仅供特定客户参考，未经授权不得引用、转载或向第三方传播。报告内容基于公开可获得资料，力求准确，但不对信息的准确性或完整性作出保证。据此投资，责任自负。