20260316-铜冠金源期货-氧化铝周报_成本支撑_氧化铝短时震荡偏好_7页_722kb

报告摘要

氧化铝市场分析总结（2026年3月16日）

核心内容

本报告主要分析了2026年3月氧化铝市场的运行情况，涵盖供应、需求、成本、库存及价格走势等方面，同时提及相关行业动态与风险因素。

主要观点

供应端

国内供应：氧化铝开工产能基本持稳，维持在8950万吨，部分南方企业焙烧炉结束检修恢复正常生产。
矿端供应：国内停采矿山复采工作仍在推进，但进度缓慢，实际产量释放有限，整体供应短缺局面未明显缓解。
进口矿：因海外运输成本上升及中东局势不明朗，三月底至四月初进口矿石现货报盘较少，卖方惜售情绪明显，矿价略有上扬。

需求端

消费端：电解铝行业产能微幅增加，但整体生产稳定，未出现明显减产或复产。
采购意愿：多数企业执行长单，对氧化铝价格上涨认可度不高，现货采购积极性较低。

成本端

成本支撑：烧碱及能源价格走高，推动氧化铝成本上升。
中东冲突影响：冲突持续时间超预期，导致焦煤、烧碱等原材料价格大幅上涨，进一步支撑氧化铝价格。

库存情况

期货仓单库存：上周五氧化铝期货仓单库存为37.4万吨，较上周增加36788吨。
厂库库存：厂库库存为1500吨，较上周增加1500吨。

行情走势

价格表现

氧化铝期货：主力合约上周上涨124元/吨，收于2956元/吨。
现货价格：全国加权平均现货价格为2698元/吨，较上周上涨25元/吨。
现货升水：上周现货升水为-132元/吨，较上周下降14元/吨。
进口矿价格：澳洲氧化铝FOB价格下跌2.5美元/吨至304美元/吨，进口盈亏大幅下滑至-27.93元/吨。
几内亚CIF：价格上升2.5美元/吨至64美元/吨。

行情展望

短期走势：受成本支撑及产业链带动，氧化铝市场短期内或跟随上涨。
中长期趋势：由于矿石供应充裕及新增产能待投，氧化铝价格上方空间预计有限。

风险因素

矿端扰动：进口矿石供应受运输成本及中东局势影响，存在不确定性。
集中减产：若氧化铝集中减产，可能对市场造成较大冲击。

行业要闻

峡谷资源公司：其喀麦隆Minim Martap铝土矿项目进展顺利，计划3月底启动采矿，目标2026年第二季度初产出首批铝土矿。
中机一建中标：中标甘肃嘉唐铝业有限公司600万吨氧化铝二期项目，标志着公司在华北区域布局的重要进展。
印度铝价上涨：受西亚危机影响，国际铝价攀升至每吨3400美元以上，对印度原生铝生产商有利，但也带来成本上升的长期挑战。

数据来源

交易数据与行情评述来源于我的有色、百川盈孚、iFinD。
图表数据来源：iFinD、铜冠金源期货、SMM。

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