20160520-长城证券-烽火内参第125期_59页_2mb

长城证券第125期烽火内参总结

核心内容概览

本期内参主要涵盖以下内容：

• A股市场短期走势分析
• 国务院与《人民日报》在宏观经济报道上的差异
• 白酒行业研究报告
• 激光加工设备数字控制系统行业分析
• 汽车零部件制造行业浅析
• 电子政务行业发展概况

主要观点

A股市场分析

• 当前A股市场在2800点附近震荡，市场情绪极度悲观。
• 尽管利空频繁，但市场预期可能正在悄悄逆转，不宜太过悲观。
• 市场面临“地量之后还有地价”的可能，但其是否成立仍需观察。
• 大盘短线或已接近变盘，市场分歧加大，投资者应保持谨慎。

宏观政策分析

• 国务院与《人民日报》在经济形势报道上出现明显差异，反映出宏观政策存在不确定性。
• “宏观审慎框架”在“一行三会”中得到执行，但尚未明确成为未来金融监管模式改革的定论。
• 供给侧改革正进入“落地攻坚期”，对股市影响存在正反两面。
• 国家政策对金融杠杆控制和监管体系调整持续进行。

行业分析

• 白酒行业：为充分竞争行业，市场格局以浓香型为主导，政策、自然环境、资金及人才构成进入壁垒。
• 激光加工设备数字控制系统行业：为国家重点支持的高技术产业，未来向高技术含量、高集成度方向发展。
• 汽车零部件制造行业：行业规模持续扩大，受新能源汽车发展和主机厂要求推动转型升级。
• 电子政务行业：在政策推动下，信息化水平持续提升，行业向基层政府延伸，技术需求持续增长。

关键信息

白酒行业

• 定义：以高粱等粮谷为主要原料，酒精度在18%-68%的蒸馏酒。
• 行业主管机构：国家发改委、国家食品药品监督管理总局、国家质量监督检验检疫总局等。
• 政策支持：包括“十二五”发展规划、产业结构调整政策、食品经营许可制度等。
• 市场格局：浓香型白酒占据主导地位，行业竞争激烈，但存在较高的进入壁垒。
• 产业链：上游为粮食种植业，中游为制酒环节，下游为批发与零售。

激光加工设备数字控制系统行业

• 行业背景：数控系统是关系国家安全和装备制造业振兴的核心技术。
• 技术发展：激光技术与数控系统结合，形成高效自动化加工设备。
• 政策支持：国家多次出台政策支持激光技术发展，如《国家中长期科学和技术发展规划纲要》。
• 市场前景：国内市场需求快速增长，行业向高技术、高精度、高集成度方向发展。

汽车零部件制造行业

• 行业规模：2014年主营业务收入达29,074亿元，增长超过100倍。
• 竞争格局：行业企业数量增长，竞争加剧，但整体集中度不高。
• 发展趋势：新能源汽车推动行业转型升级，高端制造成为发展方向。
• 主要公司：祥路股份、金豹实业、天乐橡塑等。

电子政务行业

• 发展背景：自80年代末起步，经过20多年发展，取得显著进展。
• 政策支持：多份政策文件推动电子政务发展，如《国家电子政务“十二五”规划》。
• 产业链：上游为基础软硬件企业，下游为各级政府部门。
• 主要企业：工大软件、亚微软件、中国软件、太极股份、榕基软件等。

结论

综上所述，当前市场虽然面临诸多挑战，但市场预期可能已开始转变，短期变盘可能性增加。在宏观经济政策方面，尽管存在不确定性，但监管层的政策导向对行业调整具有重要影响。各行业如白酒、激光加工设备、汽车零部件及电子政务等，均在政策和市场需求的推动下，展现出不同的发展路径和前景。投资者需在政策与市场变化中保持理性判断，把握结构性机会。