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报告摘要

长城证券烽火内参2016年第6期总结

核心内容

本期内参主要围绕2016年市场行情分析、行业研究以及国际宏观经济展望进行探讨。内容涵盖股市短期走势、监管创新对市场的影响、供给侧改革带来的投资机会、信息技术服务业的现状及未来趋势、美联储加息预期与全球经济影响等。

主要观点

一、股市行情分析

短期行情
- 当前行情被比喻为“短跑”，可能持续一两个月，但存在黑天鹅事件或监管干预的风险。
- 投资者应关注券商、钢铁、资源股等蓝筹板块，以及受益于供给侧改革的煤钢有色板块。
中期与长期投资建议
- 短期可持5成仓位，中期建议降至3成，长期则应更低。
- 行情结束后，建议关注黄金、商品（如石油和农产品）以及港股市场。
“洗盘”与“二八分化”
- 当前市场呈现“洗盘”迹象，主力资金正调仓换股。
- 短期内可能出现“二八分化”，即蓝筹股表现优于概念题材股。

关键信息

1. 监管创新与“超级央行”预期

“超级央行”改革可能是推动行情从“短跑”变为“接力跑”的关键。
改革可能在6月或9月落地，因此短期行情仍有持续空间。

2. 供给侧改革受益板块

煤、钢、有色等蓝筹板块受供给侧改革影响较大，未来可能继续受益。
券商板块因融资盘资金看好，短期表现强势。

3. 信息技术服务业发展现状

信息技术服务市场持续扩大，包括IT咨询、系统集成、软件开发外包等。
云计算、物联网等新技术推动行业快速发展，预计未来五年年均增长率可达20%。
我国云计算市场在2014年同比增长46.7%，预计2015-2018年复合增长率33.2%。

4. 美联储加息预期与市场影响

美联储2016年加息预期较弱，市场普遍认为可能只加息一次。
若美联储在6月加息，可能引发美元暴涨，对全球市场造成冲击，尤其是对欧元区和日本。
美联储的“加息拖延症”对美元走弱有利，减轻了人民币贬值压力。

5. 外贸数据与出口形势

3月我国外贸数据同比改善，但主要归因于春节时点差异。
外需仍有改善空间，但内需复苏尚未明显，出口仍面临汇率压力。

6. 行业研究重点

新能源汽车行业：3月销量达2.3万辆，政策支持下有望持续增长，推荐关注比亚迪、江淮汽车等。
机器人产业：三部委联合发布五年发展规划，推动关键零部件和本体国产化，利好系统集成商及磁材企业。
稀土行业：供给侧改革超预期，有望推动价格趋势性上涨，建议关注上游资源股及中游磁材企业。
电气设备行业：石墨烯产业布局提速，新能源汽车材料需求上升，关注相关企业。

行业趋势与机会

1. 信息技术服务行业

云计算成为发展重点，带动IT基础设施需求增长。
中国云计算市场增速高于全球，未来潜力巨大。
企业应关注IT服务外包、系统集成等业务板块。

2. 新能源汽车与智能汽车

政策支持和产业链发展推动行业增长。
重点推荐比亚迪、江淮汽车、力帆股份等企业。
智能驾驶技术成为投资热点，关注亚太股份、万安科技等。

3. 稀土行业

供给侧改革有望超预期，推动价格反弹。
上游资源股和中游磁材股具备较大投资价值。
风险包括改革不达预期和下游需求低迷。

风险提示

市场风险
- 短期行情可能受黑天鹅事件或监管干预影响。
- 外贸数据受季节性因素影响，难以反映真实情况。
行业风险
- 稀土行业面临供给过剩、黑稀土冲击等问题。
- 信息技术服务行业存在技术更新快、竞争激烈等挑战。
政策风险
- “超级央行”改革进度存在不确定性。
- 稀土供给侧改革执行力度和效果存在变数。

总结

本期内参从市场行情、行业分析和宏观经济等多个角度，为投资者提供了详尽的参考。短期行情受政策与市场情绪驱动，但中期和长期投资需关注供给侧改革、黄金和商品、港股等方向。信息技术服务、新能源汽车、机器人及稀土行业成为重点投资领域，但需警惕政策执行力度、市场波动及国际环境变化带来的风险。投资者应根据市场节奏调整仓位，把握结构性机会。

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