2021-10-18-亿翰智库-房地产_单月销售业绩同比三连降_开发投资单月同比转负_10页_1mb

中国房地产市场2021前三季度分析总结

市场表现

• 销售情况：1-9月全国商品房销售面积13.0亿平米，同比增长11.3%；销售金额13.5万亿元，同比增长16.6%。增速均较前值收窄，且单月销售面积与金额同比连续3个月下滑，9月同比分别下降13.2%和15.8%。
• 开发投资：1-9月累计投资11.3万亿元，同比增长8.8%，9月单月投资同比下降3.5%。受土地购置面积下降及新开工意愿减弱影响。

政策与环境影响

• 需求端因素：
  1. 调控加码导致购房资格减少。
  2. 2020年需求释放，2021年有效需求需积累。
  3. 贷款集中度管理及利率上行削弱居民购房能力。
  4. 大型房企暴雷引发购房者观望情绪。
• 供给端变化：土地购置面积同比下降（1-9月累计下降8.5%），但二轮集中供地后土地成交价款同比微增（9月增长21.2%）。房企因销售平淡和调控政策（如预售资金监管）调整投资策略。

重点指标情况

• 土地市场：土地购置面积累计同比降8.5%，单月购置意愿低，预计全年土地购置面积低于2020年同期；土地成交价款同比增幅0.3%。
• 新开工与竣工：新开工面积累计同比-4.5%，降幅扩大；施工面积同比7.9%，仍保持增长；竣工面积同比23.4%。

资金与金融环境

• 企业资金：到位资金总额15.1万亿元，同比增长11.1%，但国内贷款和自持资金增速放缓；定金及预收款同比25.6%，个人按揭贷款同比10.7%。
• 货币环境：9月末M2同比增长8.3%，M1增长3.7%，M2-M1剪刀差扩大至4.6%。

关键结论

• 房地产市场进入调整期，成交平淡与政策调控叠加，需求释放滞后；房企资金压力增大，投资意愿保守；开发投资及销售信心需观察第四季度表现。