20231217-国投证券-环保及公用事业行业周报_电力需求加速增长_气温骤降重视能源保供_15页_1mb

安信证券环保及公用事业行业周报总结

核心观点

1. 电力需求加速增长：11月全社会用电量同比增长11.6%，为年内最高，主要受益于经济政策落地及强冷空气带来的供暖、供电需求提升。
2. 碳市场与天然气价格：全国碳排放配额成交量3679.8万吨，LNG价格本周环比下跌明显，新能源及传统能源需求均有波动。
3. 工业废水处理市场：湖南省《工业水效提升三年行动方案》提出2025年工业用水重复利用率达94%，推动水深度处理、再生水技术市场。

重点板块推荐

电力板块（气温骤降，重视能源保供）

• 【华能水电】：云南水电电价提升空间，短期装机增长。
• 【中国广核】【中国核电】：核电双龙头，业绩确定性高，限电政策或加速审批。
• 【凌霄泵业】：海外市场复苏带动出口增长，高分红稳定。

燃气板块（低价气源与高股息）

• 【新奥股份】：产业链完整，舟山接收站优势，高分红。
• 【蓝天燃气】：河南长输管网稀缺标的，高股息。

环保水务板块（水深度处理及资源化）

• 【沃顿科技】：反渗透膜龙头，受益于盐湖提锂等高端领域。
• 【倍杰特】：高盐废水处理领军企业，积极转型盐湖提锂。

投资组合

蓝天燃气、新奥股份、中国广核、凌霄泵业、华能水电、沃顿科技。

市场信息跟踪

• 碳市场：本周成交量与成交额创历史新高。
• 天然气价格：LNG到岸价格环比下跌超17%。
• 锂电回收：碳酸锂价格持续下行，硫酸钴、镍等前驱体价格仍有波动。

风险提示

政策推进不及预期、项目投产进度延迟、产品价格下降、大额解禁风险等。