20240808-开源证券-恺英网络-002517.SZ-公司信息更新报告_多款重磅IP手游定档及开启预约_开启新一轮成长_4页_889kb

恺英网络公司信息总结

1. 投资评级与目标价：开源证券维持恺英网络“买入”评级。预计公司2024-2026年归母净利润分别为181.8亿、216.7亿和240.1亿元，对应EPS分别为0.84元、1.01元和1.12元，当前股价PE分别为117、97和88倍。
2. 新产品与增长驱动：
   • 新游戏上线：即将公测的正版IP卡牌游戏《关于我转生变成史莱姆这档事：新世界》（预约量超200万）；自研游戏《斗罗大陆：诛邪传说》和《盗墓笔记：启程》已开启预约；与盛趣游戏联合发行《龙之谷世界》；获得古龙武侠系列游戏授权。
   • IP储备：拥有多项热门IP授权，包括“倚天屠龙记”、“仙剑奇侠传”、“盗墓笔记”、“斗罗大陆”等。
3. AI技术突破：公司自主研发的“形意”大模型在游戏开发领域取得进展，能够实现游戏全自动生成，旨在提高研发效率并探索AI游戏新空间。
4. 财务展望与市场表现：预计2024至2026年营业收入将从约57.56亿元增长至约73.22亿元。期间毛利率、净利率、ROE等核心财务指标亦呈改善或增长趋势。
5. 风险提示：新游戏表现低于预期、老游戏收入下滑是主要风险因素。

简要评级观察：公司成长空间被看好，受益于新产品布局、IP扩张和前沿技术应用，维持“买入”评级并关注估值逐步修复可能。