20170502-东北证券-传媒行业行业深度报告_短视频又一春_精心浇灌_静待花开_45页_3mb
报告摘要
短视频行业深度报告总结
核心内容
短视频行业在2017年展现出强劲的发展势头，成为互联网内容生态的重要组成部分。随着4G网络普及和移动视频用户增长，短视频MAU接近10亿，增速远超其他视频形式。短视频具备技术、制作和流量三大优势，其内容生产模式由“UGC+PGC”向“UGC+PGC+OGC”转变，内容质量提升，垂直领域内容成为投资热点。
主要观点
-
短视频具备技术、制作、流量优势
- 用户4G观看短视频习惯逐渐形成，短视频用户规模和增长速度领先。
- 短视频是互联网内容生态演进的“连续性”机会，与长视频相互交织，形成新的内容生态。
- 直播虽然火爆，但短视频因其内容可重复消费和商业可控性，具有更高的成长和投资价值。
-
短视频产业链“三端”分析
- 内容生产端：由UGC向PGC和OGC发展，优质内容成为核心竞争力。
- 平台端：三大平台（秒拍、美拍、快手）主导市场，兼具社交、创作与分发功能。
- 分发端：以智能分发和社交分发为主，大数据和算法推荐提升内容精准度和用户粘性。
-
短视频用户画像
- 以90后高知为主力，关注社会题材，用户分布以一线城市为主。
- 用户更倾向于通过短视频获取认同感和趣味性，内容成为用户粘性的关键。
-
短视频盈利模式
- 主要盈利方式包括广告营销、付费分成、电商、IP变现。
- 定制化广告和电商模式成为未来增长点，短视频平台通过内容孵化提升商业价值。
关键信息
- 短视频市场增长：2017年3月短视频MAU近10亿，同比增速达57.6%。
- 内容生产模式：从UGC向PGC和OGC发展，形成“三层”内容生产体系。
- 平台格局：秒拍、美拍、快手为综合性社交平台，小咖秀为摄影工具型平台，梨视频、头条视频为聚合类平台。
- 资本布局：2016年65%资金投入内容制作方，垂直领域内容成为投资重点，预计2017年底内容扶持总额突破30亿。
- 用户偏好：短视频用户以90后高知为主，关注社会题材，内容分享为主要驱动力。
- 盈利潜力：广告营销为主，短视频定制化广告和电商模式前景广阔，内容创作者可获得40%-70%广告收益。
投资建议
- 投资短视频内容营销和场景：推荐美图（01357.HK），因其在短视频内容孵化和电商布局上表现突出。
- 关注头部内容生产者和MCN模式：建议关注垂直领域内容及头部内容MCN化趋势，如阿里巴巴（BABA.US）和微博（WB.US）的布局。
- 关注平台与分发：持续关注快手、今日头条、Snap（SNAP.US）等平台的资本动作和IPO可能性。
- 短视频社交分发：强烈建议关注陌陌（MOMO.US）和Snap（SNAP.US）在短视频社交分发领域的表现。
风险提示
- 短视频商业化尚处于早期阶段，盈利模式尚未完全成熟。
- 垂直领域内容竞争激烈，需关注内容质量与平台运营能力。
- 政策监管可能对短视频内容产生影响，尤其在新闻类短视频领域。
公司标的
| 公司 | 投资评级 |
|---|---|
| 微博（WB.US） | 买入 |
| 美图（01357.HK） | 买入 |
| 阿里巴巴（BABA.US） | 买入 |
| 陌陌（MOMO.US） | 买入 |
| Snap（SNAP.US） | 买入 |
图表目录
- 图1.1：2013年-2016年移动宽带3G/4G用户规模
- 图1.2：2015年4月不同类型移动视频应用设备网络使用情况对比
- 图1.3：2010年-2016年视频网民增长趋势
- 图1.4：2010年-2016年移动视频网民增长趋势
- 图1.5：2016年10月－2017年3月移动视频MAU及同比增长
- 图1.6：2017年3月移动视频细分行业用户规模及同比增长
- 图1.7：互联网内容生态演进示意图
- 图1.8：2016年11月对比1月不同平台用户覆盖率增速
- 图1.9：中国视频行业发展史
- 图1.10：短视频发展历程
- 图2.1：短视频产业链
- 图2.2：短视频内容生产端三层生产模式
- 图2.3：短视频内容生产MCN管理模式
- 图2.4：Maker Studios和其头部内容PewDiePie
- 图2.5：头部内容创业者转型MCN
- 图2.6：二更视频内容横向布局
- 图2.7：2016年短视频领域投资轮次分布
- 图2.8：2012-2016年中国短视频行业投资笔数
- 图2.9：2016年短视频内容项目融资笔数(个)
- 图2.10：2016年短视频内容创业项目融资金额（亿）
- 图2.11：短视频平台类型及代表
- 图2.12：短视频秒拍融资路径
- 图2.13：一下科技“3+1”移动视频矩阵
- 图2.14：2016年秒拍视频全网日均播放情况
- 图2.15：秒拍单月视频播放量10万次以上创作者规模
- 图2.16：美拍“工具+社区”模式
- 图2.17：短视频平台快手融资路径
- 图2.18：短视频平台快手APP界面截屏
- 图2.19：快手和美拍月均DAU变化趋势
- 图2.20：短视频产品小咖秀slogan截图
- 图2.21：梨视频短视频的内容来源
- 图2.22：今日头条视频业务布局步骤
- 图2.23：头条视频的聚合类短视频竞品
- 图2.24：2016年1-6月今日头条不同同类型阅读量
- 图2.25：短视频分发端和分发方式示意图
- 图2.26：2014-2017年中国去中心化内容分发市场用户规模预测
- 图2.27：大数据在短视频行业的应用
- 图2.28：腾讯新闻、今日头条、网易新闻月均DAU变化趋势
- 图2.29：短视频广告观看率和今日头条视频有效播放率
- 图2.30：微博短视频大爆发数据示意图
- 图2.31：微博2016年四个季度利润率增长趋势
- 图3.1：短视频用户年龄段分布和比例
- 图3.2：不同年龄段用户对短视频题材的偏好
- 图3.3：短视频综合平台用户线级城市分布及省份用户规模排名
- 图3.4：用户分享短视频的原因
- 图3.5：用户对短视频发展前景的态度
- 图3.6：用户观看视频时长习惯
- 图4.1：“淘宝二楼”短视频营销内容截图
- 图5.1：微博 (WB.US) 财务指标预测
- 图5.2：2012-2018年微博营业收入及其增长率（万元）
- 图5.3：2013-2018年微博净利润及其增长率（万元）
- 图5.4：美图公司业务收入构成（万元）
- 图5.5：2012-2018年美图营业收入及其增长率（万元）
- 图5.6：2013-2018年美图净利润及其增长率（万元）
- 图5.7：陌陌2016年各项业务板块收入（万元）
- 图5.8：2012-2018年陌陌营业收入及其增长率（万元）
- 图5.9：2013-2018年陌陌净利润及其增长率（万元）
- 图5.10：阿里巴巴2016年各项业务板块收入（万元）
- 图5.11：2012-2017年阿里巴巴营业收入及其增长率（万元）
- 图5.12：2013-2017年阿里巴巴净利润及其增长率（万元）
表格目录
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
