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市場動態與投資策略總結

核心內容概述

2014年8月4日，港股因隔夜美股下跌而出現調整，恒生指數下跌224點至24532點，國企指數下跌147點至10982點，總成交金額回落至799億港元。市場顯示沽壓不強，10天線與20天線成為主要支持位。內地7月PMI數據顯示製造業微增長政策逐步生效，企業盈利復甦，有利中港股市。企業中期業績與資金流向將成為市場焦點。

主要觀點

• 港股調整：受美股拖累，港股出現回調，但成交金額下降，顯示市場情緒尚未完全恐慌。
• 內地PMI數據：7月官方PMI為51.7，超預期，顯示經濟微增長趨勢持續，有利企業盈利恢復。
• 企業業績：長江實業集團2014年上半年純利按年增長59%，達21,345百萬港元，其中和記黃埔佔48%，長實自身營運佔52%，營運利潤按年增長22%。
• 技術分析：多隻股票如利豐、太古地產及安東油田服務均被建議買入，並有明確的阻力位與支持位。

市場走勢

• 恒指：收報24532點，下跌0.9%。
• 國指：收報10983點，下跌1.3%。
• 即月期指：收報24533點，微升0.1%。
• 其他指數：如滬綜指、道指、標普500、日經225、德國DAX、巴黎CAC等均有不同程度下跌。

股票表現

最大成交股份

• A50中國：9.50港元，下跌1.5%
• 富時中國 A50：9.54港元，下跌1.1%
• 長江實業：143.60港元，下跌4.7%
• 香港盈富基金：25.25港元，下跌1.2%

最大升幅股份

• 意科控股：1.30港元，上升128.3%
• 安進公司：685.50港元，上升57.6%
• 英特爾：300.00港元，上升36.4%
• 中華國際：1.47港元，上升36.1%
• 四海國際：0.26港元，上升32.7%

最大跌幅股份

• 經濟數據顯示全國100個城市新建住宅均價連續三個月下跌，跌幅擴大。
• 澳門博彩收入按年下跌3.6%，為2009年以來首次連續兩月下跌。
• 中國電力企業聯合會預測下半年用電需求增速穩中有升。
• 澳洲RBA現金利率目標維持在2.50%。
• 美國ISM非製造業綜合指數為56.0，顯示非製造業活動持續擴張。

投資策略與個股分析

長江實業集團（1）

• 業績評估：2014年上半年無驚喜，但合約銷售持續理想，純利按年增長59%。
• 業務表現：物業開發貢獻增長22%，租務收入因出售嘉湖銀座而減少5%。
• 財務數據：淨營業額預測為37,702百萬港元，純利預測為33,868百萬港元，每股盈利預測為1,462.3仙。
• 估值：資產淨值由每股195.21港元調高至208.87港元，目標價由156.17港元上調至167.10港元，維持「買入」評級。
• 股價催化劑：嶺山及緹藍天等主要項目銷售強勁，房價維持彈性。

利豐 (494)

• 技術分析：股價在支持位10.00港元之上，RSI已找到支持，MACD上穿信號線。
• 買入建議：預期股價可能測試10.90港元阻力位，突破後或重新測試11.76港元。
• 預期時限：2週至2個月。

太古地產（1972）

• 技術分析：股價收高於25.50港元，MACD及RSI均顯示上漲趨勢。
• 買入建議：預期股價挑戰27.55港元阻力位，止蝕位為24.40港元。
• 預期時限：2週至2個月。

安東油田服務(3337)

• 技術分析：股價整固，MACD改善，RSI顯示雙底形態。
• 買入建議：預期股價測試4.65港元及4.91港元的回撤水平。
• 預期時限：2週至2個月。

風險與評估

• 風險因素：需求滿足可能導致住房銷售放緩，房價持續上升可能引發政策風險。
• 估值評估：長江實業集團的市盈率預測為9.5倍，市賬率為0.9倍，股息收益率為2.4%。
• 資產淨值：長實的資產淨值由195.21港元調高至208.87港元，因調整平均售價假設。

重點財務指標

市場評級與建議

• 長江實業集團：維持「買入」評級，目標價167.10港元，潛在升幅10.8%。
• 利豐：買入建議，阻力位10.90/11.76港元，支持位10.00港元。
• 太古地產：買入建議，阻力位27.55港元，支持位24.40港元。
• 安東油田服務：買入建議，阻力位4.65/4.91港元，支持位4.23港元。

總結

港股在美股下跌後出現調整，但成交金額下降顯示沽壓不強。內地PMI數據顯示製造業微增長政策有效，企業盈利復甦。長江實業集團表現理想，純利增長59%，維持「買入」評級。技術分析顯示利豐、太古地產及安東油田服務均有買入機會，建議關注其技術指標與業績動態。市場風險包括房價上漲可能引發政策風險及銷售放緩，需持續關注企業中期業績及資金流向。