20160321-华融证券-基础化工行业_周报_行业关注度提升_把握涨价_季节性机会_18页_1mb

基础化工行业周报（2016.3.14-2016.3.21）总结

核心内容概述

本期基础化工行业整体表现强劲，沪深300指数上涨5.09%，中信基础化工指数上涨10.1%。行业关注度提升，部分子行业和个股涨幅显著，建议投资者关注涨价和季节性需求带来的机会。

市场回顾

• 行业整体表现：

  • 中信基础化工指数全周上涨10.1%。
  • 23个三级子行业中，11个跑赢行业指数。
  • 涨跌幅排名前五的子行业为：氟化工（17.81%）、聚氨酯（13.15%）、民爆用品（11.75%）、树脂（11.65%）、磷化工（11.34%）。
  • 涨跌幅排名后五的子行业为：氨纶（-1.94%）、无机盐（5.86%）、复合肥（6.63%）、印染化学品（7.09%）、纯碱（7.77%）。

• 个股表现：

  • 涨幅前五公司为：当升科技（45.62%）、辉丰股份（30.23%）、联创股份（28.76%）、新宙邦（23.28%）、建新化工（22.13%）。
  • 跌幅前五公司为：鼎龙股份（-20.15%）、云南盐化（-20.01%）、友利控股（-5.73%）、中泰化学（-3.21%）、万润股份（-1.07%）。

行业及公司跟踪

行业动态

1. 氟化工行业“十三五”规划拟定：

   • 行业目标是“由大变强”，强调自主创新能力、技术水平提升和产业链延伸。
   • 规划强调发展高端产品和配套材料，以支持环保、新能源等新兴产业。

2. 可隆、巴斯夫将建全球最大聚甲醛生产设施：

   • 合资企业可隆巴斯夫innopOM有限公司，年产能7万吨，预计2018年下半年投产。
   • 合资企业将位于韩国金泉生产基地，产品将按各自品牌和专利配方销售。

3. 中国农药出口集中度高：

   • 2015年中国农药出口总额为72.83亿美元，前20强企业出口额占总额的60%。
   • 表明出口市场集中度较高，部分企业具有较强的国际竞争力。

公司动态

1. 浙江龙盛产品价格上调：

   • 分散染料上调3,000元/吨，活性染料上调5,000元/吨。
   • 染料累计上调幅度分别为50%-55%、55%-60%、15%。
   • 价格上调对整体业绩影响有限，但若持续上涨将提升业绩。

2. 华鲁恒升公布2015年年报：

   • 营收85.51亿元，同比下滑10.9%。
   • 归属于上市公司股东的净利润9.05亿元，同比增长12.46%。
   • 公司稳步推进项目建设，提升盈利空间。

3. 诺普信对参股公司农金圈增资：

   • 拟增资4,448.8881万元，持股比例由31.8182%变为33.64%。
   • 增资旨在支持参股公司发展，整合互联网金融平台资源，服务“三农”。

主要产品价格变化

• 价格上涨的产品（前五）：

  • 氢氟酸（8.77%）、丙酮（6.10%）、PTA（5.78%）、甲醇（4.17%）、纯苯（4.17%）。

• 价格下跌的产品（前五）：

  • 硫磺（-3.75%）、PTMEG（-2.44%）、TDI（-1.88%）、涤纶短纤（-1.40%）、BDO（-1.00%）。

投资策略

• 关注涨价机会：建议关注染料、印染、聚氨酯等产品价格上涨的公司。
• 季节性需求高峰：氟化工制冷剂、农化产品可能受益于季节性需求。
• 看好领域：锂电池、化工新材料继续受到看好。
• 行业表现：随着原油价格企稳及下游补库存，化工行业关注度提升，部分子行业表现良好。

风险提示

1. 政策风险：行业政策变化可能影响企业运营。
2. 新产能建设不达预期风险：新项目可能因各种原因未能按计划投产。
3. 安全生产风险：化工行业存在一定的安全风险，需关注相关监管及企业安全措施。

投资评级定义

总结

本期基础化工行业整体表现强劲，部分子行业和个股涨幅显著。建议投资者关注染料、聚氨酯等产品价格上涨带来的投资机会，以及因季节性需求带来的行情。同时，氟化工、锂电池和化工新材料等领域值得关注。需警惕政策、新产能建设及安全生产等潜在风险。