20140516-联讯证券-化工行业_双周报-化工品现季节性涨价_交易性机会可关注_12页_999kb

化工行业双周报总结（2014.5.05-5.16）

核心内容

本期化工行业整体呈现上涨趋势，多数子行业指数上涨，仅少数下跌。主要受季节性因素和装置检修影响，部分化工品价格出现上涨，如甲乙酮、纯碱、液氯等。同时，海外聚氨酯巨头上调MDI、TDI报价，国内龙头万华化学也上调MDI价格，表明市场对旺季需求持乐观态度。部分个股表现突出，如百川股份、巨化股份等涨幅较大，而泸天化、海越股份等跌幅显著。

主要观点

• 行业整体表现：本期沪深300指数小幅上涨0.64%，多数子行业上涨，仅6个下跌。涨跌榜前五子行业为氟化工及制冷剂、炭黑、钾肥、纺织化学品和聚氨酯，后五为纯碱、复合肥、民爆用品、轮胎和氨纶。
• 季节性涨价影响：甲乙酮、纯碱、液氯等产品因季节性需求和供应紧张出现价格上涨，预计短期内涨价趋势仍将持续，相关公司如齐翔腾达（002408）存在交易性机会。
• MDI价格上涨：海外巨头上调MDI、TDI报价，国内万华化学也上调价格，市场对二季度旺季预期乐观，但下游抵触情绪仍存在，价格持续性需观察。
• 个股评级变动：本期多家公司评级上调至“增持”，如万华化学、浙江龙盛、红宝丽、红太阳、华峰氨纶、扬农化工等，部分公司如沧州明珠、江山股份因短期因素被下调至“持有”。
• 投资建议：建议关注受益于政策和需求的公司，如四川美丰（000731）因车用尿素市场启动被看好；齐翔腾达因甲乙酮涨价被上调评级；江山股份和沧州明珠因短期回调被下调评级。

关键信息

一、股票池跟踪

二、主要产品价格动态

• 上涨产品：甲乙酮（+4.51%）、纯碱（+4.22%）、液氯（+2.21%）、环氧丙烷（+2.20%）、粘胶短纤（+1.85%）。
• 下跌产品：NYMEX天然气（-5.80%）、草甘膦（-4.29%）、PET切片（-3.93%）、BDO（-3.84%）、烧碱（-3.52%）。
• 价格趋势：部分产品如甲乙酮、纯碱因季节性需求上涨，而草甘膦、PET切片因需求减弱出现回调。

三、相关上市公司

• 氟化工及制冷剂：巨化股份、三爱富、浙江龙盛、红太阳、四川美丰等。
• 聚氨酯：万华化学、红宝丽、齐翔腾达、沧州大化等。
• 煤头尿素：湖北宜化、鲁西化工、华鲁恒升等。
• 气头尿素：建峰化工、沧州大化、四川美丰等。
• 磷肥：六国化工、湖北宜化、鲁北化工等。
• 钾肥：盐湖股份、中信国安、冠农股份等。
• 粘胶：山东海龙、新乡化纤、吉林化纤等。
• 氨纶：泰和新材、华峰氨纶等。
• 涤纶：海利得、江南高纤、尤夫股份等。

四、风险提示

• 政策风险：环保政策、能源政策等可能对行业产生影响。
• 原油价格波动风险：国际油价波动可能影响化工品成本。
• 安全生产风险：化工行业具有较高的安全风险，需关注相关安全监管政策。

结论

本期化工行业受益于季节性需求上涨及部分产品价格修复，市场情绪整体向好。建议投资者关注具备估值优势和业绩增长潜力的公司，如万华化学、浙江龙盛、红宝丽、齐翔腾达等。同时，需警惕草甘膦、PET切片等产品价格回调风险。