20240508-山西证券-芯源微-688037.SH-前道track放量订单稳健_化学清洗与先进封装新品设备进展顺利_5页_415kb

芯源微是一家专注于半导体设备研发与制造的企业，从年报数据可以看出其在2023年业绩表现突出：

业绩方面：

• 公司2023全年营收171.7亿元，同比增长240%。
• 净利润25.1亿元，增长250%。
• 扣非净利润18.7亿元，增长360%。

业务进展：

• 前道涂胶显影设备持续放量，国内市场份额提升。
• 化学清洗和先进封装领域取得实质性突破，新产品Frame清洗设备已进入小批量销售阶段。

短期波动及风险提示：

• 2024年Q1因订单验收节奏和成本上升导致业绩下滑。
• 需关注下游需求恢复、市场竞争及研发投入等风险。

投资展望：

• 上调2024-2026年盈利预测（EPS分别为2.54元、3.43元、4.39元），维持“买入-A”评级，对应目标市值约125亿。

公司具有较强的研发实力，产能布局持续扩充，上海临港基地已于2024年Q1投产，未来发展潜力值得关注。