20241124-浙商证券-新AIA行业配置策略月报（2024年12月）_防守与反击_地产与电新_18页_1mb

A股策略月报：聚焦地产与电新

摘要

报告指出当前市场进入整固期，行业配置需调整思路。核心观点强调战术谨慎与战略乐观，防守为反击做准备。新AIA框架通过纳入主观因素、增强逻辑验证提升“灵性”，聚焦推荐重点。

核心内容

一、模型升级：新AIA策略优化方向

1. 五大改进原则

• 增加风格轮动验证（第三、四层轮动共振）
• 加入基本面逻辑&外部因素验证
• 优化因子权重设置（宏观+交易维度共振）
• 改进组合构建（引入BL模型非等权组合）
• 扩展研究维度（产业链、政策等多视角分析）

二、最新行业配置建议（2024年11月）

1. 客观排名靠前行业：银行、有色、地产、电新、化工、钢铁
2. 经附加分修正后排名：
   • 推荐：银行、有色、地产、电新、化工（等权组合）
   • BL模型集中配置：地产（100%）
3. 关键判断：
   经济处于“非典型复苏”阶段；市场交易情绪改善为主攻方向；地产产业链作为防守反击抓手。

风险提示

模型主观性、数据偏差、BL集中配置风险等需重点关注。

附录说明

完整配置方案、模型回测等详见原报告《2024年12月新AIA行业配置策略月报》