20240727-浙商证券-新AIA行业配置策略月报（2024年8月）_8月看好汽车_电子_非银_有色_军工_电新_交运等板块机会_18页_1mb

A股策略月报总结（2024年8月版本）

核心观点

2024年8月A股策略月报强调，基于新AIA行业配置策略，看好汽车、电子、非银、有色、军工、电新、交运等行业的机会。报告指出，这些行业在综合行业排名中靠前，成长风格行业占比提升，建议维持攻守兼备的三角形板块配置策略，但边际上向科技成长板块倾斜。

方法论优化

报告介绍了新AIA框架的五大优化方向，包括更多纳入主观因素、增强逻辑验证、考虑风格轮动和外部信息共振。该策略基于六个核心决策因子，如景气度和相对估值，并通过经济周期和市场交易情绪进行权重调整。当前经济复苏缓慢，但市场情绪偏弱，因此采用通用型权重组合进行行业打分。

行业配置建议

报告推荐三角形板块配置策略：一方面，投资受益于景气恢复和政策导向的科技板块，如汽车、电子、军工和电新；另一方面，关注红利风格扩散的传统板块，如非银、交运和银行，同时全球资源品如有色也值得关注。建议投资者在这些行业中寻找细分机会，获得超额收益。

风险提示

策略存在主观模型设计风险、历史数据偏差、回测时间短以及均值回归等问题。投资者需注意市场不确定性，并结合自身情况决策。

结论

报告确认新AIA框架有效，并提供模拟组合验证，支持科技成长偏好。