20250505-开源证券-保利发展-600048.SH-公司信息更新报告_业绩压力逐步释放_融资和销售保持优势_4页_727kb

保利发展总结

保利发展于2025年4月5日发布2024年度投资评级报告，维持“买入”评级。2024年公司营收和归母净利润同比大幅下滑，分别为-10.1%和-58.6%，但由于土储结构优化及销售排名稳定第一，分析师预计公司将在低价项目结算完成后逐步修复业绩。2025-2027年归母净利润预计分别为568亿、656亿和751亿元。

公司土储以一线房产为主，土地储备占比较高，拿地强度明显降低，一线城市占比74%。2024年新增负债综合成本有所下降，资产负债率降至74.3%。整体经营压力较大，但仍被视为行业龙头央企。

风险包括行业恢复不及预期、外部政策放松力度不足及销售进度慢于预测。当前股价对应PE分别为176、153、133倍，分析师看好后续增长潜力，择机推荐买入。

请注意以上内容为根据提供的信息进行的总结，不包含任何主观解释或预测。