深度报告-20230219-天风证券-公用事业行业深度研究_盐湖提锂赛道蓄势待发_国产化进程稳步向前_29页_2mb

盐湖提锂行业分析总结

核心内容概述

盐湖提锂作为我国锂资源开发的重要途径，具有广阔的发展前景。我国锂资源主要分布于青海和西藏，其中西藏盐湖锂资源品质更高，青海盐湖提锂开发较早，产能释放较为显著。随着新能源产业的快速发展，锂资源需求持续增长，盐湖提锂技术路线也在不断演进，其中吸附+膜法因其高效、环保等优势，成为未来主流发展方向。

主要观点

• 盐湖资源分布与开发：我国盐湖锂资源主要集中在青海和西藏，两地合计占比高达91.32%。西藏盐湖锂浓度高、镁锂比低，具备更高开发价值，而青海盐湖储量丰富，开发早，产能释放大。
• 提锂技术路线多样：目前我国盐湖提锂技术路线包括沉淀法、吸附法、萃取法、膜分离法、太阳池法、煅烧法、电化学法等。吸附+膜法因其高效、环保、适合高镁锂比盐湖等优势，预计将成为未来主流。
• 吸附+膜法技术优势：吸附法具有高选择性、高回收率，膜分离法可实现高效镁锂分离。吸附+膜法结合了两者优势，适用于原卤直接提锂，且对卤水品质要求相对较低。
• 材料市场潜力大：随着盐湖提锂工艺的成熟，纳滤膜和吸附剂需求将持续增长，预计2025年我国纳滤膜年需求量将达18.2~22.8万个，吸附剂年需求量将达2.3~2.7万吨，市场空间广阔。
• 国产替代进程加快：在无纺布、聚砜、聚酰胺等基础材料方面，我国已实现部分国产化突破，未来有望进一步扩大进口替代比例，降低生产成本。
• 膜材料成本测算：国产膜材料在材料成本、使用寿命和质量效能方面存在优化空间，情景测算显示在材料成本下降和寿命延长的情况下，国产膜的使用价值成本将显著下降。

关键信息

盐湖提锂资源与分布

• 全球锂资源中，盐湖卤水占比约65%，其中我国盐湖卤水占比约58%。
• 我国盐湖锂资源主要分布在青海和西藏，两者合计占比达91.32%。
• 青海盐湖储量约为2,447万吨，西藏约为1,738万吨。
• 青海盐湖提锂产能已达到11万吨LCE，西藏盐湖提锂产能目前仅为0.7万吨LCE，未来有望提升至20万吨LCE。

提锂技术路线分析

材料市场预测

• 纳滤膜：预计2025年我国盐湖提锂纳滤膜需求量达18.2~22.8万个，市场空间约7~9亿元。
• 吸附剂：预计2025年吸附剂需求量达2.3~2.7万吨，市场空间约6~8亿元。
• 国产替代进展：我国已在己二腈、聚砜等基础材料实现国产突破，未来有望进一步扩大替代比例，降低材料成本。

膜材料成本测算

行业发展趋势

• 吸附+膜法成为主流：该技术具备高效、环保、适合国情等优势，未来或将成为盐湖提锂的主流工艺。
• 国产替代加速：随着基础材料技术的突破，国产膜材料和吸附剂在成本和性能上将逐步替代进口产品。
• 市场空间广阔：预计到2025年，我国膜产业市场规模将达5,000亿元，吸附+膜法提锂市场潜力巨大。
• 政策与技术双轮驱动：在政策支持和技术研发推动下，我国盐湖提锂行业将持续发展，推动锂资源的可持续利用。

风险提示

• 宏观政策风险
• 产能释放不及预期
• 国产替代进程不及预期
• 需求增速放缓
• 成本测算具有主观性