公用事业虚拟电厂专题报告：虚拟电厂蓄势待发，源网荷储联动是新型电力系统必然选择_40页_2mb

虚拟电厂蓄势待发：新型电力系统的关键组件及市场前景分析

核心概念

虚拟电厂是通过先进信息通信技术和软件系统，实现分布式电源、储能、负荷等资源的聚合与协调优化，作为独立实体参与电力市场和电网调度的智能系统，并非真实电厂，而是实现“源-荷-网”聚合的协调管理系统。

三级结构：

1. 站控层：大脑，连接大电网，负责指令接收、优化调度。
2. 过程层：数据采集与现场控制设备。
3. 资源层：基础单元，主要为具备调节能力的储能（核心）、分布式光伏、可调节负荷等。

为什么需要虚拟电厂？

推动因素：

• 新能源装机激增：风电、光伏（尤其是分布式光伏）占比提升，带来电力系统不稳定及填谷削峰需求。
• 负荷峰谷差扩大：第三产业、居民用电占比增加，峰值负荷增速高于用电量。
• 新型负荷涌现：充电桩等大规模接入，带来高峰负荷压力。
• 政策导向明确：《新型电力系统发展蓝皮书》要求需求侧响应能力达到最大负荷的3%-5%。

虚拟电厂如何创造收益？

三大市场场景：

1. 需求侧响应：通过削峰填谷获取补贴（当前为主导模式，但频率低）。
2. 辅助服务市场：提供调峰、调频服务，2025年占比将显著提升。
3. 电力现货市场：利用电价差套利，但波动性大，需交易能力支撑。

市场规模测算

• 投资端：2025年预计需求侧响应投资在330亿（保守）至550亿（乐观）之间。
• 运营端：2025年辅助服务和现货市场规模合计可达200亿以上，虚拟电厂运营商收益潜力百亿元级。

投资标的推荐

三类公司布局差异：

1. 电网信息化类（即将受益）：

   • 东方电子：园区级、城市级虚拟电厂项目经验丰富。
   • 国网信通：云网融合技术支持，参与华北等区域调峰市场。
   • 恒实科技：已入虚拟电厂交易平台建设，并获深圳国资背书。

2. 用电解决方案类（业务根系深厚）：

   • 安科瑞：微电网产品迭代，已获融资研发新一代源网荷储平台。
   • 苏文电能：计划建设100MWh虚拟电厂，具备平台搭建能力。

3. 聚合运营类（长线逻辑优势）：

   • 芯能科技：分布式光伏+储能客户资源池，推进光储充一体化。
   • 中新集团：聚焦“绿色能源+园区运营”，光伏装机稳步扩张。
   • 南网能源：南网旗下分布式光伏领先企业，加速储能配套。
   • 朗新科技：聚合充电+光伏平台优势，切入需求响应市场。

风险提示

• 政策执行不达预期。
• 项目推进节奏延迟。
• 竞争加剧导致盈利压缩。
• 公开资料时滞性风险。

### 关键数据图表：
1. **虚拟电厂分层架构简表**：
   | 层级       | 功能描述                  | 典型应用案例           |
   |------------|---------------------------|------------------------|
   | 站控层     | 大脑决策，连接电网         | 广州虚拟电厂调度系统   |
   | 过程层     | 现场数据采集控制           | 边缘网关设备           |
   | 资源层     | 企业储能、空调负荷等       | 冀北358MW总控资源      |

2. **投资与运营规模预测**：
   | 场景         | 保守情形（2025） | 乐观情形（2025） |
   |--------------|------------------|------------------|
   | 投资规模     | 330亿元          | 550亿元          |
   | 运营市场规模 | ~120亿元         | ~150亿元         |