20240428-东吴证券-赛意信息-300687.SZ-2023年年报和2024年一季报点评_积极布局AI_加快拓展央国企_3页_452kb

赛意信息2023年年报及2024年一季报点评总结

东吴证券对赛意信息（300687）的2023年年报和2024年一季报进行点评，报告指出公司积极布局AI和央国企领域。2023年，公司实现营收225.4亿元，同比下降0.75%；归母净利润25.4亿元，同比增长198%；但扣非归母净利润下降172.7%。2024年一季度，营收54亿元，同比增长45.1%；归母净利润0.20亿元，同比增长216.45%；扣非归母净利润增长显著。业绩表现低于市场预期。

投资亮点包括订单增速恢复，2023年订单同比增长87%，其中北方和西南市场增速显著，新能源领域客户订单增长137%。营收结构中，智能制造板块增长256%，而泛ERP板块下降170%。公司发布制造业服务大模型AIGC中台，成为华为“盘古大模型”合作伙伴，并加大研发投入32亿元（同比增长1949%），推动AI产品国产化适配。

此外，公司通过自研平台成功替换央企ERP模块并上线，竞争力增强，目标拓展国央企和中大型民企市场。盈利预测方面，维持“买入”评级，但鉴于制造业景气度低，下调2024-2025年归母净利润预测至30.6/36.6亿元，并新增2026年预测42.7亿元。风险包括制造业景气度恢复不及预期、AI技术发展slow或行业竞争加剧。

报告强调关注下游景气度恢复，赞赏公司积极布局AI与央国企合作，但警告潜在风险。