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晨会总结

核心内容

本次晨会聚焦于毛发医疗行业、光伏产业链、半导体设备、下一代通信技术、低速电动车管理、28nm制程技术及A股市场动态，同时涵盖财经要闻与投资评级体系说明，内容涉及行业发展趋势、企业动态、政策动向及市场表现。

主要观点与关键信息

一、毛发医疗行业：需求增长迅速，创新药研发加速

• 脱发人群广泛：我国脱发人数超2.5亿人，男性约1.63亿，女性约0.88亿，30岁前脱发比例高达84%，呈现低龄化趋势。
• 市场规模增长：2016年以来，毛发医疗行业从78亿元增长至2020年的184亿元，其中植发服务占比72.8%，医疗养固服务占比27.2%。
• 外用药市场主导：目前唯一认证有效的外用药成分是米诺地尔，市占率约70%，由三生制药旗下蔓迪生产。
• 创新药研发进展：开拓药业的福瑞他恩（新一代外用AR拮抗剂）II期临床试验即将结束，有望成为新一代脱发创新药。
• 植发市场潜力大：2020年我国植发手术约51.6万例，渗透率仅0.21%，市场增长空间广阔。
• 行业龙头表现：雍禾植发市占率约11.54%，为行业Top1，覆盖全国50个城市，运营51家医疗机构。

二、光伏行业：市场需求超预期，产业链景气度持续

• 机构调研积极：金博股份、奥特维、中利集团等公司近期接受机构调研，光伏业务受关注。
• 出口增长显著：5月份光伏组件和逆变器出口金额同比增长，海外市场需求旺盛。
• 装机规划推动需求：央企“十四五”装机规划推动潜在需求释放，硅料价格进入良性区间后，短期需求拐点可期。
• 重点受益公司：阳光电源、锦浪科技、隆基股份、通威股份、中环股份等有望持续受益。

三、半导体行业：28nm制程成技术卡点，设备采购需求旺盛

• 美国限制28nm技术出口：28nm被视为成熟制程，美国限制其出口，影响中国半导体产业链。
• 设备采购增长：士兰微子公司拟采购设备，全球12英寸晶圆厂数量预计从2020年的129个增至2022年的149个。
• 企业布局28nm：光韵达旗下宏芯半导体与南京初芯战略合作，芯原股份具备28nm制程设计能力。

四、6G通信技术：多国布局，中国积极推进

• 6G技术趋势：6G将实现“万物智联”，具备全频谱通信能力，将借助卫星、无人机等非地面设施实现全球覆盖。
• 中国进展：华为计划7月与中国航天、中国移动合作发射6G卫星，沃特股份、意华股份等参与6G相关研发。
• 行业影响：6G技术将推动物联网应用拓展，带动相关设备及服务需求。

五、低速电动车纳入正规化管理

• 政策动向：工信部发布《纯电动乘用车技术条件》，将低速电动车纳入纯电动乘用车子门类，提出技术指标和要求。
• 影响行业：有助于规范市场，提升行业标准，对相关企业（如隆鑫通用、力帆科技）产生深远影响。

六、A股市场动态

• 国内市场表现：上证指数微涨0.12%，沪深300微跌0.24%，深证成指微涨0.4%。
• 海外市场表现：恒生指数下跌1.08%，道指上涨1.76%，纳斯达克上涨0.79%，标普上涨1.4%，日经指数下跌3.29%。
• 公司动态：
  • 通信与电子：通宇通讯、京东方A、思瑞浦等非公开发行股票申请通过。
  • 环保与公用事业：通源环境预中标项目，洪通燃气拟收购LNG厂商股权。
  • 新能源与电力设备：亿纬锂能获分红，佛山照明股权转让，杉杉股份投资偏光片项目。
  • 医药生物：新产业获医疗器械注册证，圣湘生物拟收购真迈生物股权，药明康德参股公司上市。
  • 基础化工与石油化工：三维股份投资新型材料项目，广汇能源上半年净利增长超100%。
  • 房地产与建筑：嘉凯城控制权或变更，合诚股份实控人变更，房地产行业仍存在不确定性。
  • 其他行业：海尔智家获增持，华夏航空拟购买备用发动机，A股市场活跃度较高。

机构与游资动向

• 龙虎榜：多家公司获机构和游资净买入，如精达股份、九洲药业、德业股份等，部分公司亦有减持行为。

财经要闻

• 反食品浪费法实施：五部门加强监管，打击食品浪费行为。
• 虚拟货币交易监管：人民银行约谈多家银行和支付机构，限制为虚拟货币交易提供服务。
• 存款利率调整：定价方式调整为“基准利率+基点”，有利于降低银行资金成本。
• 地方政府债券发行：5月全国发行地方政府债券8753亿元。
• 基础设施REITs试点：首批REITs上市，未来试点范围将扩大。
• 成渝经济圈规划：到2025年，轨道交通总规模将达10000公里以上。
• 环保政策：我国正式接受《基加利修正案》，推动环境友好型替代品应用。

投资评级说明

• 公司投资评级：
  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在-10%-10%；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%。
• 行业投资评级：
  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%-5%；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%。

风险提示

• 毛发医疗行业：新药获批、身体副作用、安全事故、新治疗手段出现等。
• 半导体行业：技术封锁、供应链风险。
• 通信行业：技术迭代、政策变化。
• 光伏行业：原材料价格波动、市场需求不确定性。