南京证券投资晨报总结
核心内容
南京证券财富管理部于2021年6月22日发布《投资晨报》，涵盖财经新闻、行业及公司要闻、研报精粹、大势研判及提示信息等板块，旨在为投资者提供市场动态和投资策略建议。
主要观点
1. 市场环境分析
- 市场利率定价自律机制：优化存款利率自律，促进市场有序竞争，有助于降低银行负债成本，利好资本市场。
- LPR连续14个月未变：维持稳定融资环境，显示政策对市场流动性管理的谨慎态度。
- 新股发行情况：2021年共发行239只新股，累计募资2061.45亿元，显示资本市场活跃度较高。
- 通胀预期：尽管市场对通胀担忧升温，但南京证券认为当前仍处于通胀前期，企业盈利扩张仍在继续，未来通胀压力不大。
2. 资本市场展望
- 投资时钟模型：根据改进版模型，2021年仍处于“过热”阶段，但与09-11年的复苏周期不同，此次全球复苏节奏较慢，通胀可能更为温和。
- 牛市判断：自2019年起，A股进入3年牛市，2021年为过热期，当前市场情绪约为60-65度，接近牛市顶点。
- 估值中枢上移：受益于ROE上行、利率下行及居民资产配置转向，A股估值中枢正在上升，未来指数再创新高概率偏大。
3. 中期投资策略
- 守正出奇：建议投资者在坚守优质龙头股的同时，关注中大盘的智能制造板块。
- 智能制造逻辑：
- 投资方向：
- 信息技术应用；
- 新能源技术应用；
- 传统制造技术改进与升级。
关键信息
1. 财经新闻
- 中国成为全球经贸“稳定器”，货物贸易第一大国地位稳固。
- 央行严禁虚拟货币交易炒作，约谈部分银行和支付机构。
- 证监会推动REITs制度完善，基础设施公募REITs上市首日成交额逾18亿元。
2. 行业及公司要闻
- 水泥行业因需求不振与成本高企，淡季提前来临。
- 新能源行业预计呈几何级增长，但消纳问题需提前谋划。
- 银保监会发布《银行保险机构关联交易管理办法》（征求意见稿）。
- 国家发展改革委与市场监管总局联合调研铁矿石现货市场交易情况。
- 人工智能大会将有重大创新平台揭牌，上海打造AI创新高地。
- 低基数效应消失及“双碳政策”扰动趋弱，预计下半年A股通胀压力不大。
3. 大势研判
- 市场走势：周一沪深两市低开后，军工、华为鸿蒙、光伏等板块领涨，大盘小幅反弹，但权重股表现低迷。
- 技术面分析：沪指受3500点整数关支撑，但上方5日均线压力明显，MACD指标继续向下调整，KDJ指标J值低位反弹，显示短线有反弹需求但整体仍呈震荡格局。
- 风格判断：市场风格以科技成长为主，科创50指数三连阳，显示科技股表现强势。
4. 行业指数表现
| 行业 |
涨跌幅(%) |
领涨股票 |
| 国防军工 |
4.06 |
晨曦航空 |
| 钢铁 |
2.37 |
抚顺特钢 |
| 机械 |
1.82 |
铂力特 |
| 综合 |
1.73 |
物产中大 |
| 电力设备及新能源 |
1.65 |
特锐德 |
| 行业 |
涨跌幅(%) |
领跌股票 |
| 农林牧渔 |
-1.96 |
大北农 |
| 家电 |
-1.88 |
格力电器 |
| 消费者服务 |
-1.43 |
中公教育 |
| 煤炭 |
-1.33 |
淮北矿业 |
| 石油石化 |
-1.07 |
东华能源 |
提示信息
美国和香港股市
| 名称 |
收盘价 |
涨跌幅(%) |
| 道琼斯指数 |
33876.97 |
1.76 |
| 纳斯达克 |
14141.48 |
0.79 |
| 标普500 |
4224.79 |
1.40 |
| 恒生指数 |
28489.00 |
-1.08 |
| 恒生中国企业指数 |
10547.86 |
-0.93 |
大宗商品价格
| 名称 |
收盘价 |
涨跌幅(%) |
| NYMEX 原油 |
73.08 |
2.01 |
| COMEX 黄金 |
1783.5 |
0.82 |
| LME 铜 |
9180.0 |
0.38 |
| LME 锌 |
2840.0 |
0.62 |
| LME 镍 |
17480 |
1.90 |
汇率
| 名称 |
收盘价 |
涨跌幅(%) |
| 美元兑人民币(询价) |
6.4705 |
0.46 |
| 欧元兑美元 |
1.1917 |
0.45 |
风险提示
- 若通胀继续大幅上行，可能提前进入滞胀期，影响市场情绪和投资策略。
- 市场风格可能继续偏向科技成长，但权重股表现低迷，需关注结构性机会。
法律声明
- 本报告基于南京证券认为可靠的已公开信息，但不保证其准确性或完整性。
- 本报告不构成投资建议，客户需自行判断，南京证券不承担因此产生的任何责任。
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