20210622-光大证券-_光大固收_债券关注信息

债券关注信息总结（2021年6月22日）

一、核心内容概述

本次总结涵盖多个发行主体的重大事项公告及债券估值偏离监控信息。内容涉及企业治理变动、债务重组、重大诉讼进展、信用评级调整等，部分事件可能对债券市场产生影响，需重点关注。

二、主要关注事项

1. 深圳市钜盛华：管理层变更

• 变动内容：法定代表人、董事长、董事、监事及总经理变更。
• 企业性质：民营企业。
• 第一大股东：深圳市宝能投资集团有限公司，持股比例67.40%。
• 主体评级：AA+。
• 相关债券：
  • 167844.SH（20深钜D1），发行规模15.9，票面利率7.00%，剩余期限0.27年。
  • 167893.SH（20深钜D2），发行规模4.1，票面利率6.00%，剩余期限0.33年。
  • 167581.SH（20深钜01），发行规模8.7，票面利率7.50%，剩余期限4.23年。
  • 167774.SH（20深钜02），发行规模23.2，票面利率6.00%，剩余期限4.25年。
  • 167838.SH（20深钜03），发行规模15.0，票面利率6.00%，剩余期限4.27年。
  • 167885.SH（20深钜04），发行规模3.1，票面利率6.00%，剩余期限4.33年。
  • 175492.SH（20深钜05），发行规模9.0，票面利率6.50%，剩余期限4.43年。
  • 175576.SH（20深钜06），发行规模3.0，票面利率6.00%，剩余期限4.51年。
  • 175577.SH（21深钜01），发行规模15.0，票面利率7.50%，剩余期限4.74年。
  • 175926.SH（21深钜02），发行规模5.2，票面利率7.50%，剩余期限4.76年。
  • 188002.SH（21深钜03），发行规模9.3，票面利率7.50%，剩余期限4.88年。
  • 188156.SH（21深钜04），发行规模3.5，票面利率7.50%，剩余期限4.91年。
  • 188184.SH（21深钜05），发行规模1.0，票面利率7.50%，剩余期限4.93年。
  • 188222.SH（21深钜06），发行规模1.3，票面利率7.50%，剩余期限4.97年。

2. 南通高新控股集团：改制及人员变动

• 变动内容：公司由全民所有制企业改制为有限责任公司（国有独资），名称变更，经营期限延长，董监高人员变动。
• 企业性质：地方国有企业。
• 第一大股东：南通高新技术产业开发区管理委员会，持股比例100.00%。
• 主体评级：AA。
• 相关债券：
  • 031662038.IB（16南通高新PPN003），发行规模4.0，票面利率4.40%，剩余期限0.36年。
  • 012100656.IB（21南通高新SCP001），发行规模6.6，票面利率3.50%，剩余期限0.41年。
  • 012101492.IB（21南通高新SCP002），发行规模8.0，票面利率3.15%，剩余期限0.46年。
  • 031762006.IB（17南通高新PPN001），发行规模4.0，票面利率4.48%，剩余期限0.85年。
  • 1580240.IB（15 通高新债），发行规模13.0，票面利率5.00%，剩余期限1.33年。
  • 127288.SH（PR 通高新），发行规模13.0，票面利率5.00%，剩余期限1.33年。
  • 102100090.IB（21南通高新MTN001），发行规模12.0，票面利率4.14%，剩余期限2.58年。
  • 101901125.IB（19南通高新MTN001），发行规模8.0，票面利率3.80%，剩余期限3.17年。
  • 102000005.IB（20南通高新MTN001），发行规模7.0，票面利率4.37%，剩余期限3.53年。
  • 166639.SH（20通新01），发行规模11.8，票面利率3.80%，剩余期限3.84年。
  • 177119.SH（20通新02），发行规模15.0，票面利率4.35%，剩余期限4.40年。

3. 华晨电力：拟申请重整

• 变动内容：公司拟向法院申请重整，目前尚待法院受理及裁定。
• 企业性质：地方国有企业。
• 第一大股东：深圳市人民政府国有资产监督管理委员会，持股比例100.00%。
• 主体评级：AAA。
• 相关债券：
  • 102001498.IB（20深圳资本MTN001），发行规模10.0，票面利率3.50%，剩余期限2.59年。
  • 112766.SZ（18远致01），发行规模20.0，票面利率4.50%，剩余期限2.67年。
  • 149102.SZ（20深资01），发行规模10.0，票面利率2.60%，剩余期限4.28年。

4. 宁波慈溪建设集团：资产整合

• 变动内容：公司拟进行资产整合，该事项不会对日常经营、偿债能力产生重大影响。
• 企业性质：地方国有企业。
• 第一大股东：慈溪市国有资产投资控股有限公司，持股比例100.00%。
• 主体评级：AA+。
• 相关债券：
  • 124914.SH（PR慈建投），发行规模12.0，票面利率6.18%，剩余期限0.16年。
  • 1480452.IB（14慈建债），发行规模12.0，票面利率6.18%，剩余期限0.16年。
  • 102001797.IB（20慈溪建投MTN001），发行规模5.0，票面利率3.90%，剩余期限2.25年。
  • 102100423.IB（21慈溪建投MTN001），发行规模5.0，票面利率3.85%，剩余期限2.72年。
  • 151706.SH（20慈建01），发行规模10.0，票面利率4.88%，剩余期限3.11年。
  • 162129.SH（20慈建03），发行规模12.0，票面利率4.65%，剩余期限3.25年。
  • 166160.SH（20融盛01），发行规模17.4，票面利率5.85%，剩余期限3.69年。
  • 178375.SH（21融盛02），发行规模12.0，票面利率6.00%，剩余期限4.85年。

5. 上海城开：重大诉讼后续进展

• 变动内容：重大诉讼案件已进入执行阶段，公司将继续关注案件进展。
• 企业性质：地方国有企业。
• 第一大股东：颖年投资有限公司，持股比例59.00%。
• 主体评级：AA。
• 相关债券：
  • 101801170.IB（18上海城开MTN001），发行规模10.0，票面利率4.60%，剩余期限0.33年。
  • 101900774.IB（19上海城开MTN001），发行规模10.0，票面利率4.00%，剩余期限0.97年。
  • 155647.SH（19沪开01），发行规模11.5，票面利率3.95%，剩余期限1.17年。
  • 136024.SH（15沪城开），发行规模18.0，票面利率4.47%，剩余期限1.38年。
  • 163637.SH（20沪开01），发行规模5.5，票面利率3.49%，剩余期限1.99年。
  • 175168.SH（20沪开02），发行规模18.0，票面利率4.07%，剩余期限2.24年。
  • 166639.SH（20通新01），发行规模11.8，票面利率3.80%，剩余期限3.84年。
  • 177119.SH（20通新02），发行规模15.0，票面利率4.35%，剩余期限4.40年。

6. 大冶市振恒城市发展投资：总经理变动

• 变动内容：总经理发生变动。
• 企业性质：地方国有企业。
• 第一大股东：大冶市新铜都城市发展投资集团有限公司，持股比例84.13%。
• 主体评级：AA。
• 相关债券：
  • 1680137.IB（16大冶城投01），发行规模12.0，票面利率4.50%，剩余期限1.76年。
  • 139062.SH（PR大冶01），发行规模12.0，票面利率4.50%，剩余期限1.76年。
  • 1680346.IB（16大冶城投02），发行规模10.0，票面利率4.05%，剩余期限2.19年。
  • 139207.SH（PR大冶02），发行规模10.0，票面利率4.05%，剩余期限2.19年。
  • 1880263.IB（18大冶城投债），发行规模8.0，票面利率7.20%，剩余期限4.45年。
  • 152036.SH（18大冶债），发行规模8.0，票面利率7.20%，剩余期限4.45年。
  • 152849.SH（21冶城01），发行规模4.0，票面利率6.80%，剩余期限6.85年。
  • 2180151.IB（21大冶城投01），发行规模4.0，票面利率6.80%，剩余期限6.85年。

7. 新华联控股：债务融资工具违约后续进展

• 变动内容：公司正在配合债委会推动债务风险化解，积极履行职责。
• 企业性质：民营企业。
• 第一大股东：长石投资有限公司，持股比例93.40%。
• 主体评级：C。
• 相关债券：
  • 101767003.IB（17新华联控MTN001），发行规模10.0，票面利率9.72%，剩余期限1.80年。
  • 101800477.IB（18新华联控MTN001），发行规模5.0，票面利率8.00%，剩余期限1.84年。
  • 101900660.IB（19新华联控MTN001），发行规模5.0，票面利率7.00%，剩余期限2.85年。

8. 国家能源集团江苏电力：重大资产重组

• 变动内容：公司拟实施重大资产重组，由母公司注入其全资或控股子公司股权。
• 企业性质：中央国有企业。
• 第一大股东：北京国电电力有限公司，持股比例100.00%。
• 主体评级：AAA。
• 相关债券：
  • 012003692.IB（20国能江苏SCP003），发行规模8.0，票面利率3.25%，剩余期限0.08年。
  • 012100387.IB（21国能江苏SCP001），发行规模9.0，票面利率2.89%，剩余期限0.34年。
  • 012101460.IB（21国能江苏SCP002），发行规模3.3，票面利率2.90%，剩余期限0.55年。
  • 012102082.IB（21国能江苏SCP003），发行规模8.0，票面利率2.70%，剩余期限0.70年。

9. 南京南钢钢铁联合有限公司：监事变动

• 变动内容：姚媛、张六喜不再担任监事，被任命为副总裁。
• 企业性质：民营企业。
• 第一大股东：南京钢铁集团有限公司，持股比例40.00%。
• 主体评级：AA+。
• 相关债券：
  • 163307.SH（20南钢01），发行规模8.0，票面利率5.20%，剩余期限1.74年。
  • 175164.SH（20南钢G1），发行规模2.0，票面利率5.60%，剩余期限2.33年。

10. 大公国际：张家港市直属公有资产经营公司评级上调

• 变动内容：给予张家港市直属公有资产经营公司AAA主体信用评级，评级展望为稳定。
• 企业性质：地方国有企业。
• 第一大股东：张家港市公有资产管理委员会，持股比例97.50%。
• 主体评级：AAA。
• 相关债券：
  • 031800462.IB（18张家直属PPN001），发行规模10.0，票面利率5.50%，剩余期限0.15年。
  • 145306.SH（17张公01），发行规模10.0，票面利率4.60%，剩余期限0.58年。
  • 151190.SH（19张公01），发行规模10.0，票面利率4.60%，剩余期限0.65年。
  • 151308.SH（19张公02），发行规模7.0，票面利率4.70%，剩余期限0.74年。
  • 151385.SH（19张公03），发行规模8.0，票面利率4.88%，剩余期限0.79年。
  • 102001938.IB（20张家公资MTN001），发行规模8.8，票面利率3.90%，剩余期限2.33年。
  • 178054.SH（21张公01），发行规模20.0，票面利率3.43%，剩余期限4.89年。
  • 2180039.IB（21张家公资MTN001），发行规模20.0，票面利率3.78%，剩余期限2.62年。
  • 152802.SH（21张家公资MTN002），发行规模20.0，票面利率3.60%，剩余期限2.77年。
  • 2180100.IB（21张家公资MTN002），发行规模20.0，票面利率3.60%，剩余期限2.77年。
  • 188105.SH（21陆集01），发行规模20.0，票面利率3.43%，剩余期限4.89年。

11. 中国华电集团资本控股：总经理任命

• 变动内容：任命赵远波为公司党委委员、副书记、总经理。
• 企业性质：中央国有企业。
• 第一大股东：中国华电集团公司，持股比例100.00%。
• 主体评级：AAA。
• 相关债券：
  • 136770.SH（16华资01），发行规模10.0，票面利率2.98%，剩余期限0.33年。
  • 143091.SH（17华资01），发行规模10.0，票面利率2.98%，剩余期限0.98年。
  • 143742.SH（18华资01），发行规模10.0，票面利率4.48%，剩余期限2.08年。

12. 金华融盛投资发展集团：管理层变动

• 变动内容：总经理、董事、监事发生变动。
• 企业性质：地方国有企业。
• 第一大股东：金华经济技术开发区管理委员会财政局，持股比例100.00%。
• 主体评级：AA。
• 相关债券：
  • 031900431.IB（19金华融盛PPN001），发行规模12.0，票面利率7.50%，剩余期限0.85年。
  • 167154.SH（20融盛02），发行规模13.0，票面利率6.00%，剩余期限2.33年。
  • 031800658.IB（18融盛投资PPN001），发行规模16.0，票面利率5.05%，剩余期限0.40年。
  • 101900197.IB（19金华融盛MTN001），发行规模10.0，票面利率7.00%，剩余期限2.66年。
  • 178054.SH（21张公01），发行规模20.0，票面利率3.43%，剩余期限4.89年。
  • 2180039.IB（21张家公资MTN001），发行规模20.0，票面利率3.78%，剩余期限2.62年。
  • 152802.SH（21张家公资MTN002），发行规模20.0，票面利率3.60%，剩余期限2.77年。
  • 2180100.IB（21张家公资MTN002），发行规模20.0，票面利率3.60%，剩余期限2.77年。
  • 163149.SH（20兴业G1），发行规模30.0，票面利率3.10%，剩余期限1.66年。
  • 175971.SH（21兴业02），发行规模30.0，票面利率3.35%，剩余期限1.80年。
  • 167668.SH（20兴业C1），发行规模35.0，票面利率4.10%，剩余期限2.23年。

13. 中交第四公路工程局：总经理变动

• 变动内容：总经理发生变动，白著被任命为新总经理。
• 企业性质：中央国有企业。
• 第一大股东：中国交通建设股份有限公司，持股比例79.92%。
• 主体评级：AAA。
• 相关债券：
  • 156581.SH（中交004C），发行规模0.5，票面利率0.00%，剩余期限0.51年。
  • 156580.SH（中交004A），发行规模8.8，票面利率4.48%，剩余期限0.51年。
  • 102002103.IB（20中交四局MTN001A），发行规模6.0，票面利率4.38%，剩余期限1.38年。
  • 155906.SH（19四局Y1），发行规模10.0，票面利率4.60%，剩余期限1.99年。
  • 102002235.IB（20中交四局MTN002），发行规模8.0，票面利率5.00%，剩余期限1.45年。
  • 165358.SH（中交007A），发行规模14.6，票面利率3.73%，剩余期限1.45年。
  • 165359.SH（中交007C），发行规模0.8，票面利率0.00%，剩余期限1.45年。
  • 102002321.IB（20中交四局MTN003），发行规模8.0，票面利率5.00%，剩余期限1.49年。
  • 163328.SH（20四局Y1），发行规模8.0，票面利率3.64%，剩余期限1.76年。
  • 168135.SH（中交003C），发行规模0.3，票面利率0.00%，剩余期限1.82年。
  • 168134.SH（中交003A），发行规模5.1，票面利率2.93%，剩余期限1.82年。
  • 188105.SH（21陆集01），发行规模20.0，票面利率3.43%，剩余期限4.89年。

14. 联合资信：三聚环保主体信用等级下调

• 变动内容：将三聚环保主体信用等级由AA+下调至AA，评级展望为稳定；维持“19三聚Y1”信用等级为AAA。
• 企业性质：地方国有企业。
• 第一大股东：北京海淀科技发展有限公司，持股比例29.48%。
• 主体评级：AA+。
• 相关债券：
  • 112899.SZ（19三聚Y1），发行规模3.3，票面利率7.00%，剩余期限0.85年。

三、估值偏离监控

图表1：估值偏离度最高的十支债券（正偏离）

债券代码	债券简称	剩余期限	成交价(%)	估值偏离(BP)	主体流动性评分	最新主体评级
136052.SH	15五矿04	4.41Y	4.3	16.86	A/85.28	AAA
150893.SH	18阿地03	1.44Y+1Y	4.4	14.14	B/82.38	AA+
102001902.IB	20甘公投MTN004	4.32Y	4.58	13.16	B/84.55	AAA
031900662.IB	19兰州城投PPN008	1.18Y	5.2	13.03	A/86.35	AA+
032100047.IB	21衡阳交通PPN001	2.57Y	5.38	12.71	B/81.2	AA/--
101900114.IB	19中油股MTN002	216D+2Y	2.99	11.46	S/98.6	AAA
166218.SH	20宁城01	1.72Y+2Y	4.2	11.24	A/85.81	AA+
175138.SH	20中铁01	2.23Y+2Y	3.57	10.72	A/92.5	AAA
155646.SH	19金茂02	1.18Y+2Y	3.35	10.16	A/91.18	AAA
163287.SH	20控租01	1.74Y	3.71	9.35	B/80.82	AAA

图表2：估值偏离度绝对值最高的十支债券（负偏离）

债券代码	债券简称	剩余期限	成交价(%)	估值偏离(BP)	主体流动性评分	最新主体评级
155504.SH	19北汽02	1.03Y	4.9	-25.97	A/94.14	AAA
1680286.IB	16镜湖停车场债	2.08Y	4.52	-21.3	C/63.34	AA
152759.SH	21安邦债	6.62Y	4.86	-20.36	A/91.77	AA/AAA
167313.SH	20沙投02	2.10Y+2Y	3.9	-15.8	B/72.79	AA+/--
167560.SH	20山煤01	1.35Y+1Y	6.1	-13.28	A/91.77	AA+/--
031782009.IB	17宁乡国资PPN001	1.41Y	6.25	-10.47	C/69.48	AA/--
1680006.IB	16平阳债	1.55Y	3.85	-7.63	B/79.87	AA
101900307.IB	19吉林高速MTN002	2.72Y	4.52	-7.36	A/90.53	AAA
175841.SH	21济城G2	4.73Y	3.88	-6.82	A/89.42	AAA

四、关键信息总结

• 企业治理变动：多家公司涉及管理层调整，包括深圳市钜盛华、南通高新控股集团、大冶市振恒城市发展投资、南京南钢钢铁联合有限公司、中交第四公路工程局等，变动内容包括董事、监事及总经理变更。
• 债务重组与重整：华晨电力拟申请重整，公司表示将配合债委会推动债务化解，但重整尚待法院裁定。
• 重大诉讼进展：上海城开、上海陆家嘴集团、兴业证券等公司涉及重大诉讼或仲裁，部分案件仍在审理中。
• 信用评级调整：大公国际上调张家港市直属公有资产经营公司主体评级至AAA，联合资信下调三聚环保主体评级至AA。
• 资产整合：宁波慈溪建设集团拟进行资产整合，该事项对日常经营无重大影响。
• 估值偏离监控：部分债券估值偏离度较高，需关注其流动性及市场表现。