20230811-国联证券-国联研究本周报告精选_15页_443kb

投资策略报告总结

• 本周重点报告回顾：报告聚焦2023年全球经济与市场动态，涵盖汇率风险、行业轮动、基金经理观点、政策影响（如政治局会议）及具体数据点评（如非农就业、CPI、外贸数据），旨在为投资者提供行动指导。

• 总量研究重点：

  • 汇率分析：人民币短期或企稳，利于出口；贬值压力主要源于外部因素，但弹性增加提供政策空间；历史对比显示波动较小。
  • 固收+基金：华商基金厉骞管理产品表现优异，股票与债券交易能力强，轮动策略突出，收益回撤比领先。
  • 市场展望：多数权益基金经理认为下半年市场均衡，关注高端制造、顺周期行业和AI等领域；外资流入电力设备、消费龙头，政策提振经济。
  • 政策与数据：政治局会议提振信心，资金活跃度提升；美国就业数据弱化加息预期，利好美联储政策转向；外贸数据虽下滑，但外需和政策支撑未来平稳。

• 行业研究聚焦：食品饮料行业7月数据，线下乳制品高增，线上保健品增速领先；趋势显示消费升级，新型消费占比上升。

• 公司研究亮点：

  • 亚香股份（301220）：天然香料龙头，布局合成生物学，电子烟需求带动增长，评级“买入”，目标价49.3元。
  • 三角防务（300775）：军民机锻件供应商，产能扩张支持业绩，下游需求强劲，评级“买入”。
  • 徕木股份（603633）：汽车连接器领先，新能源领域扩展成绩效释放，股权激励彰显信心，评级“买入”。

• 风险提示：美联储超预期鹰派、地缘政治、行业竞争、政策不确定性均可能影响市场；历史教训显示快速升值风险需防范。