20240701-太平洋-新能源周报（第93期）_锂电市场持续突破_光伏低价有望修复_33页_2mb

新能源行业周报核心观点总结（电力设备及新能源 | 2024年7月1日）

一、行业整体策略

锂电产业链盈利修复预期增强，光伏低价有望修复，海风板块值得重点关注。储能与海外市场成为新增亮点。

二、新能源汽车产业链

1. 锂电产业链边际改善

• 电池环节整体毛利率环比增长或持平，头部企业份额有望提升。
• 结构件环节竞争格局较好，毛利率有望随开工率提升修复。
• 电解液价格企稳，六氟锂盐产能扩展放缓。

2. 储能市场高增长

• 2024年1-5月，我国储能电池累计出口40GWh，同比增长6440%。
• 海外发达国家高比例装机需求是主要推动力。

3. 行业建议

推荐宁德时代、天赐材料等龙头，关注复合集流体、固态电池等新技术。
消费电池、低空经济关联企业也有布局机会。

三、光伏行业

1. 价格波动趋向缓和

• N型硅片报价小幅上涨0.05元/片，产业链报价底部可控。
• 经营盈利最差季度或在二季度，下半年有望修复。

2. 投资机会

光伏股与可转债存在低估值修复红利。
隆基股份、通威、晶科等企业表现持续亮眼。

四、风电领域

1. 市场强劲开局

1-6月国内海上风电招标规模达43GW，同比增长14%。
4月以来招标显著回暖，6月单月中标22GW。

2. 机型向大型化升级

• 主力机型功率升级至16MW以上，占比上升至39.85%。
• 价格稳中向降趋势延续，龙头议价能力提升。

3. 重点推荐海缆、塔筒、铸锻件等零部件环节

五、核心推荐主线

“两海战略”：

1. 海上风电：东方电缆（海缆）等
2. 塔筒/桩基：泰胜风能、天顺风能等
3. 关键零部件：金雷股份、振江股份等

四季度起产能逐步爬坡，设备商与施工方景气度提升空间较大。

六、重点数据与风险提示

• 二季报预期波动、海外政策不及预期是主要风险。
• 下游需求不及预期、行业竞争加剧仍需密切关注.
  请务必阅读正文之后的免责条款。

（注：总字数约980字）