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酒店行业回暖趋势确立，关注相关龙头公司

核心内容概述

本报告分析了2017年餐饮旅游行业的整体表现及重点公司动态，指出行业回暖趋势已确立，特别是酒店板块表现突出，投资评级为“看好”。报告同时提到江苏、黄山等地区旅游产业的积极发展，以及部分公司因市场变化和政策影响而出现业绩波动。此外，还涉及民宿行业的融资动态及出境游市场的增长潜力。

主要观点

行业整体表现

• 餐饮旅游板块近五个交易日上涨1.66%，跑赢沪深300指数0.16个百分点，位列29个一级行业中的中游位置。
• 景区板块涨幅最大，达3.43%；酒店板块上涨2.21%；旅行社板块上涨0.54%；餐饮板块下跌1.50%。

公司动态与业绩

• 黄山旅游：推进旅游轻轨项目，总投资达200亿元，助力构建绿色交通出行体系。
• 江苏旅游：2016年旅游总收入突破万亿元，占地区生产总值6%，游客满意度高，旅游基础设施持续完善。
• 一家民宿：获得晨兴资本领投的千万美元A+轮融资，计划拓展人工智能与本地化服务，推动共享民宿行业。
• 中国旅游研究院与携程：联合发布《2017年上半年中国出境旅游者报告》，显示中国出境游市场持续增长，尤其欧洲游增长显著，预计全年赴欧旅游人数达550万人次。
• 绿地集团：在山东投资建设雪野湖健康旅游小镇，计划8年内投入1200亿元，打造医疗康养、旅游度假等多元业态。
• 上市公司公告：
  • 曲江文旅：预计2017年半年度净利润同比增长15%~25%。
  • 丽江旅游：受旅游市场整治影响，2017年半年度净利润同比下降14.64%。
  • 全聚德：净利润同比增长8.68%，受益于成本控制。
  • 西藏旅游：董事及高管辞职，但不会影响公司正常运作。
  • 大连圣亚：预计2017年半年度净利润同比增长130%~150%，受益于产品创新和营销策略。

投资建议

• 给出“看好”行业评级，未来12个月内相对于沪深300指数涨幅有望超过10%。
• 推荐关注首旅酒店、锦江股份、黄山旅游、峨眉山A等公司。
• 投资主线包括：
  1. 消费升级背景下，关注免税行业、中端酒店及休闲旅游等细分领域。
  2. 国企改革对上市公司的影响，重点关注已实施改革措施及新管理层尚未明确改革路径的公司。

关键信息总结

行业评级

重点推荐公司

市场表现

• 餐饮旅游板块整体上涨1.66%，景区涨幅最大（3.43%），酒店次之（2.21%），餐饮板块下跌（-1.50%）。
• 领涨个股：北京文化（+41.14%）、锦江股份（+5.69%）、长白山（+5.52%）。
• 领跌个股：凯撒旅游（-3.45%）、西安饮食（-3.45%）、峨眉山A（-2.10%）。

出境游市场

• 2017年上半年，中国公民出境旅游人数达6203万人次，同比增长5%。
• 赴欧洲旅游人数同比增长65%，成为增长最快的细分市场。
• 全球因私护照持有量超1.2亿，出境游市场仍有巨大潜力。

风险提示

• 突发事件或不可控灾害；
• 宏观经济低迷；
• 行业重大政策变化。

投资评级说明

重要声明

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