20220918-财通证券-汽车行业周报_乘用车销量持平_商用车需求逐渐企稳_26页_1mb

证券研究报告总结

核心观点

本报告对汽车行业近期表现及动态进行了综合分析，整体市场呈现乘用车销量持平、商用车需求逐渐企稳、汽车零部件需求持续走强的趋势。新能源车和智能汽车板块受到市场关注，行业在技术革新和产品发布方面表现活跃，部分企业已布局全球市场和未来技术方向。整体来看，行业景气度有所回升，但需关注新产品销售不及预期、行业竞争加剧以及宏观经济下行等风险。

板块表现

• 沪深300指数：跌幅为3.94%
• 汽车整车指数（886033.WI）：相对收益为-0.63%
• 汽车零部件指数（886032.WI）：相对收益为-3.83%
• 新能源汽车指数（884076.WI）：相对收益为-4.09%
• 智能汽车指数（866018.WI）：相对收益为-2.04%

整体来看，新能源车和智能汽车板块表现弱于市场，但行业景气度有所改善。

子行业观点

行业动态

乘用车动态

• 问界M5 EV上市：9月6日上市，售价28.86万-31.98万元，搭载华为视觉增强AR-HUD系统。
• 飞凡R7发布：9月27日上市，10月下旬交付，搭载RISINGPILOT全融合高阶智驾系统。
• MG MULAN全球同步上市：售价12.98万-18.68万元，欧洲市场售价31990-37990欧元。
• 长安皮卡新品亮相：长安览拓者搭载蓝鲸动力系统，体现品牌对皮卡市场的重视。
• 哈弗下半年新车计划：将推出哈弗H6PHEV及两款全新车型。

合资与供应链

• 本田、东风、广汽成立合资公司：向宁德时代采购电池，推进新能源布局。
• 欣旺达发布SFC480超充电池：支持低温性能，续航达700公里，充电5分钟可续航200公里。
• 宁德时代匈牙利工厂启动：投资73.4亿欧元，规划产能100GWh。
• 赛力斯第三工厂：预计2023年7月完工，规划产能70万辆。

技术与产品创新

• 吉利沃飞长空推出TF-2飞行汽车：有望2022年底首飞，布局未来出行。
• 长城投资70亿元建零部件项目：涵盖智能座舱、氢燃料电池、智能网联等。
• 岚图FREE超长续航版上市：售价39.36万元，搭载106.7kWh电池包，续航达730公里。
• 小鹏G9风阻系数0.272：降低风阻可提升续航里程。
• 吉利发布600kW超充技术：实现充电5分钟续航300公里。
• Eyeris推出车内单目3D传感AI方案：提升车内安全性与智能化水平。
• Microchip推出PIC32CMJH微控制器：支持AUTOSAR和安全启动。
• 瑞萨电子发布Resolver 4.0参考设计目录：用于电感式位置传感器，提升电机控制精度。

全球布局与合作

• 曹操出行与吉利合作：启动Robotaxi平台，打造开放式商业智驾出行平台。
• 长城汽车巴基斯坦KD工厂投产：成为全球化布局的重要一步。
• 吉利与大疆合作：KiWi EV搭载大疆车载智驾系统。
• 极星6开启中国预订：基于800伏电气架构，搭载双电机动力总成，售价168万元。
• 福特Mustang将提供V8发动机：计划2023年夏季在北美市场上市。
• 丰田GR Corolla海外售价公布：起售价约25.2万元人民币，限量发售200台Morizo版。
• 标致计划推出电动版308：预计2023年上市，续航里程400公里。
• 玛莎拉蒂GranTurismo搭载V6发动机：与MC20同款，预计年内亮相。

新兴技术与标准

• CSAE标准《乘用车空气悬架用空气弹簧技术规范》立项：由孔辉科技和中国汽车工程研究院牵头。
• 新型混合电解质开发：用于提升锂离子电池性能。
• 氮化镓电子设备节能：提升新能源汽车电子系统效率。
• 智驾科技MAXIEYE获广汽传祺L2项目定点：配置MAXIPILOT1.0全速智能巡航系统。
• 保隆科技ADAS产品获定点：预计2023年量产，生命周期总金额1.7亿元。

重点公司公告

1. 常熟汽饰对外投资公告
   拟在安徽合肥设立全资子公司，投资20亿元，建设智能座舱等产品生产线。

2. 福耀玻璃发布H股半年报
   合并收入增长11.79%，利润增长显著，显示企业盈利能力增强。

3. 永达汽车回购股份
   以5.35-5.11港元回购100万股，总金额约521万港元，体现公司对市场信心。

风险提示

• 新产品销售不及预期：可能影响公司业绩表现。
• 行业竞争加剧：对市场份额和利润空间形成压力。
• 宏观经济下行：可能影响整体市场需求和企业盈利能力。

总结

本报告指出，汽车行业在乘用车销量持平、商用车需求企稳的背景下，呈现技术升级和产品创新的积极趋势。新能源车和智能汽车领域持续发力，部分企业已实现技术突破并拓展国际市场。同时，行业面临新产品推广、竞争加剧及宏观经济波动等多重风险。整体来看，市场对行业未来发展持积极态度，投资评级为“看好”，建议关注技术领先和市场拓展能力强的企业。